彭博美元指数跌至半年新低之际，巴克莱逆势坚守多头，押注空头持仓激增及美欧利差扩至190基点将触发反弹，市场情绪与基本面背离或催生反转行情，复制2024年8月美元暴力反弹6.3%的经典路径。

　　彭博美元指数触底反弹预期升温 反向交易逻辑浮出水面‌

　　‌逆向布局：巴克莱力排众议坚守美元多头‌

　　在彭博美元即期汇率指数跌至6个月新低、市场情绪普遍转向看空之际，澳门开奖结果2025开奖记录表巴克莱外汇策略团队于最新报告中逆势发声，重申维持美元多头头寸的核心判断。以Themistoklis Fiotakis为首的策略师指出：“尽管短期技术面与市场情绪形成压制，但美元空头头寸的持续积累与美债利差优势扩大，正在为美元酝酿更强的反弹势能。”

　　数据显示，截至当前，美元净空头头寸规模已攀升至2024年1月以来最高水平，澳门开奖结果2025开奖记录表而美德10年期国债利差维持在190个基点的历史高位区间。这一组合在巴克莱量化模型中被标记为“极端背离信号”，Fiotakis团队强调：“当市场情绪与基本面出现显著分化时，反向交易往往能捕捉超额收益——正如2024年8月美元指数在触及年度低点后，两个月内暴力反弹6.3%的经典案例。”

　　‌多空博弈：情绪指标揭示反向操作窗口‌

　　当前市场对美元的悲观情绪已达到关键临界点。彭博美元指数自2023年12月以来首次跌破102关口，澳门开奖结果2025开奖记录表期权市场对美元未来三个月波动率定价骤降18%，显示投资者正过度押注美元弱势延续。巴克莱对此发出警示：“情绪指标在极端值时，常成为反向信号发生器。目前美元空头持仓/总持仓比率达67%，已超过引发2024年8月反转行情的阈值（65%）。”

　　该行回溯测试显示，在过去十年中，当美元空头头寸占比突破60%且美债与非美债券利差超过150基点时，未来三个月美元指数上涨概率达78%，平均回报率3.2%。Fiotakis团队特别指出：“澳门开奖结果2025开奖记录表当前利差环境对美元的支撑力度甚至强于2024年三季度，美联储‘higher for longer’政策路径与欧央行9月降息预期的分化，可能推动利差再扩大20-30基点。”

　　‌风险权衡：错失短期波动VS规避趋势误判‌

　　面对市场质疑，巴克莱坦承坚守美元多头的机会成本：“我们可能错失美元指数下探100.5-101.2支撑区间的末段行情，但相较于趋势误判的风险，这种代价是可接受的澳门开奖结果2025开奖记录表。”报告测算显示，若美元指数跌破100关口触发量化基金程序化抛售，潜在下行空间或扩大至3-5%，但基于利率平价模型，美元公允估值应维持在103-105区间。

　　该策略的底层逻辑在于“时间错配修复”：尽管短期情绪驱动美元超跌，澳门开奖结果2025开奖记录表但中期主导因素——包括11月美国大选前财政扩张预期、日本央行干预汇市引发的套息交易平仓、以及能源价格回升对美元计价需求的拉动——将在未来6-8周逐渐显现威力。“正如我们在2024年三季度策略中成功捕捉到美元7%的反弹波段，当前市场正在重复类似的定价错误。”Fiotakis总结道。