4月15日，A股市场呈现明显分化格局。截至收盘，沪指报3257.59点，微跌0.16%；深成指报9833.76点，跌幅0.51%；创业板指收于1925.17点，下挫0.40%。科创50指数盘中跌幅一度扩大至1.2%，科技成长股承压显著。两市成交额维持8300亿元水平，北向资金净流出12.3亿元，连续三日呈现谨慎态势。

　　从盘面看，超3200只个股下跌，跌停家数达23家，市场赚钱效应进一步收缩。值得注意的是，板块间呈现剧烈分化：消费复苏线与新能源技术概念逆市走强，而周期性与政策敏感型板块遭遇重挫，折射出资金在宏观不确定性下的防御性调仓逻辑。

　　‌热点聚焦：消费与固态电池扛起反攻大旗‌

　　‌1. 美容护理与电商概念爆发‌

　　消费板块成为今日最大亮点。美容护理板块大涨3.8%，洁雅股份、两面针强势封板，贝泰妮、华熙生物跟涨超5%。消息面上，商务部等14部门联合印发《推动消费品以旧换新行动方案》，明确支持智能家居、美容仪器等升级消费，政策催化激发市场热情。

　　电商板块延续强势，三态股份20cm涨停，若羽臣、跨境通涨幅超7%。据海关总署数据，一季度跨境电商进出口额达5776亿元，同比增长9.6%，叠加TikTok Shop东南亚GMV同比激增12倍，行业高景气度持续验证。

　　‌2. 固态电池技术突破引爆产业链‌

　　固态电池概念掀涨停潮，领湃科技、金龙羽等6只个股涨停，当升科技、赣锋锂业跟涨超6%。催化因素来自两大事件：蔚来汽车宣布150kWh半固态电池包完成10万公里实测，能量密度突破360Wh/kg；中科院青岛能源所发布硫化物全固态电池中试线投产消息，产业化进程超预期加速。

　　‌风险释放：航运军工遭遇戴维斯双杀‌

　　‌1. 港口航运板块领跌‌

　　航运板块重挫3.2%，北部湾港跌停，中远海控、招商轮船跌幅超5%。行业利空接踵而至：BDI指数（波罗的海干散货指数）单周暴跌18%至1476点，创三个月新低；马士基预警红海危机缓解后运力过剩加剧，二季度亚欧航线运费或腰斩。

　　‌2. 军工电子深度调整‌

　　军工板块延续颓势，火炬电子、宏达电子跌超7%，中航沈飞、航发动力跟跌4%。市场担忧行业面临三重压力：国防预算增速降至7.2%的五年低点；军工集团资产证券化率突破75%后重组红利衰减；美国对华碳纤维禁令升级冲击产业链。

　　‌资金逻辑：政策驱动与业绩确定性主导调仓‌

　　从资金流向看，主力资金呈现明显避险特征：

　　‌政策红利赛道受捧‌：美容护理、家电板块获净流入23.6亿元，反映资金博弈消费品以旧换新补贴细则；

　　‌高股息资产吸金‌：长江电力、中国神华逆势上涨，股息率超5%的个股平均涨幅达0.8%；

　　‌科技成长遭抛售‌：半导体、算力板块净流出42亿元，澜起科技、中科曙光跌超4%。

　　中信证券首席策略分析师张峻指出：“当前市场处于政策预期与业绩披露的博弈期，资金从估值透支的题材股转向有明确政策扶持且一季度预增的消费与新能源赛道，这种调仓可能延续至政治局会议窗口期。”

　　‌后市展望：震荡市中把握两大主线‌

　　技术面上，沪指在3250点附近形成多空胶着态势，MACD绿柱缩短显示下跌动能减弱，但20日均线反压仍需量能配合突破。国泰君安研究院建议关注两大方向：

　　‌新质生产力落地‌：工信部将出台未来产业集群发展文件，人形机器人、6G、生物制造等概念存在事件驱动机会；

　　‌全球定价资源品‌：美联储降息预期推迟至9月，铜、黄金等品种的期货升水结构或催生股价弹性。

　　值得注意的是，4月17日将公布一季度GDP数据，市场预期增速4.8%-5.2%，若数据超预期可能引发周期股修复行情。但需警惕美国CPI数据扰动下北向资金波动加剧的风险，建议投资者控制仓位，侧重防御性配置。