风险投资 (VC) 是私募股权的一种形式，是针对具有长期增长潜力的初创公司和小型企业的一种融资方式。风险投资通常来自投资者、投资银行和金融机构。风险投资也可以作为技术或管理专业知识提供。

关键要点

风险投资（VC）是私募股权的一种形式，是针对具有长期增长潜力的初创公司和小型企业的一种融资方式。风险资本家通过融资、技术专长或管理经验提供支持。风险投资公司从有限合伙人（LP）筹集资金，投资有前景的初创公司或更大规模的风险基金。

了解风险投资（VC）

风险投资为投资者认为具有巨大增长潜力的初创公司和小公司提供融资。融资通常以私募股权 (PE)的形式进行。

所有权通过独立有限合伙企业(LP)出售给少数投资者。风险投资往往专注于新兴公司，而私募股权则倾向于为寻求股权注入的成熟公司提供资金。

风险投资是筹集资金的重要来源，尤其是当初创公司缺乏资本市场、银行贷款或其他债务工具时。

哈佛商学院教授乔治·多里奥特被公认为“风险投资之父”。他于 1946 年创立了美国研究与开发公司，并筹集了 358 万美元的资金，用于投资那些将二战期间开发的技术商业化的公司。

该公司的第一笔投资是一家利用 X 射线技术治疗癌症的公司。1955 年，该公司上市时，Doriot 投资的 20 万美元变成了 180 万美元。

风险投资成为西海岸硅谷科技公司发展的代名词。到 1992 年，所有投资资金的 48% 都流向了西海岸的公司，而东北海岸的工业仅占 20%。

2022 年，西海岸公司占所有交易的 37% 以上，而大西洋中部地区的交易仅占所有交易的 24% 左右。

风险投资的类型

种子前：这是业务发展的最早阶段，创始人试图将想法转化为具体的商业计划。他们可以加入商业加速器，以获得早期资金和指导。种子资金：这是新企业寻求推出其第一款产品的阶段。由于尚无收入来源，该公司将需要风险投资来资助其所有运营。早期融资：企业开发出产品后，需要额外资金来提高产量和销量，然后才能实现自筹资金。然后，企业将需要一轮或多轮融资，通常以 A 轮、B 轮等形式递增。

2852亿美元

2023 年全球风险投资支持公司的融资金额。

如何获得风险投资资金

提交商业计划：任何寻求风险投资的企业都必须向风险投资公司或天使投资者提交商业计划。风险投资公司或投资者将进行尽职调查，包括对公司的商业模式、产品、管理和运营历史进行彻底调查。投资承诺：尽职调查完成后，公司或投资者将承诺投资资本以换取公司股权。这些资金可能一次性提供，但更常见的是分批提供。然后，公司或投资者在被资助的公司中发挥积极作用，在提供额外资金之前为其提供建议并监督其进展。退出：投资者在一段时间后退出公司，通常是在初始投资后的四到六年，通过发起合并、收购或首次公开募股（IPO）。

风险投资的优点和缺点

风险投资为没有足够现金流来承担债务的新企业提供资金。这种安排对双方都有利，因为企业获得了启动运营所需的资金，而投资者获得了有前途的公司的股权。风险投资公司通常会提供指导和网络服务，帮助他们找到人才和顾问。强大的风险投资支持可以用于进一步的投资。

但是，接受风险投资支持的企业可能会失去对未来方向的创造性控制。风险投资人可能会要求获得大量公司股权，他们可能会对公司管理层提出要求。许多风险投资人只寻求快速、高回报，可能会向公司施压，要求其迅速退出。

优点

为早期公司提供启动运营所需的资本公司不需要现金流或资产来获得风险投资资金风险投资支持的指导和网络服务可帮助新公司获得人才和发展

缺点

要求大量公司股权由于投资者要求立即获得回报，公司可能会发现自己失去了创造性的控制权风险投资家可能会向企业施压，要求其退出投资，而不是追求长期增长

天使投资人

风险资本可以由高净值个人（HNWI）提供，他们通常也被称为天使投资者或风险投资公司。美国风险投资协会是一个由为创新企业提供资金的风险投资公司组成的组织。

天使投资者通常是一个多元化的群体，他们通过各种渠道积累财富。然而，他们往往是企业家，或刚从商业帝国退休的高管。大多数人希望投资管理良好的公司，这些公司有完善的商业计划，并有望实现大幅增长。

这些投资者还可能愿意为涉及他们熟悉的相同或类似行业或业务领域的企业提供资金。天使投资者中另一种常见的做法是共同投资，即一位天使投资者与一位值得信赖的朋友或同事（通常是另一位天使投资者）一起为一家企业提供资金。

风险投资成功

由于该行业靠近硅谷，风险投资家资助的绝大多数交易都发生在科技行业——互联网、医疗保健、计算机硬件和服务以及移动和电信。2023 年，旧金山在风险投资中仍然名列前茅。其他行业也从风险投资中受益，其中包括史泰博和星巴克 ( SBUX )

谷歌和英特尔都有风险基金投资新兴技术。2019年，星巴克还宣布成立1亿美元风险基金，投资食品初创企业。随着时间的推移，风险投资已经日趋成熟，该行业由各种各样的参与者和投资者类型组成，他们投资于初创企业发展的不同阶段。

风险投资为何重要？

新企业往往风险高、成本高。因此，企业往往寻求外部资本来分散失败风险。作为通过投资承担风险的回报，新公司的投资者可以获得股权和投票权，但所需资金很少。因此，风险投资使初创公司得以起步，创始人得以实现他们的愿景。

什么是后期投资？

后期融资变得越来越受欢迎，因为机构投资者更喜欢投资风险较低的企业，而不是失败风险较高的早期公司。

最后

风险投资是新企业生命周期的核心部分。在公司开始盈利之前，它需要启动资金来雇用员工、租用设施并开始设计产品。这笔资金由风险投资公司 提供，以换取新公司的部分股权。