A股5362家公司，如何选择养老股呢？

先拿个乡下的簸箕筛选下，

第一把筛子,ROE :

股市巴菲特说过，长期来看，股票投资收益率约等于ROE，以2019年-2023年，每年ROE均不低于9%

第二把筛子,总市值 :

设定总市值不低于300亿

第三把筛子,股息率:

近12个月股息率不低于3%

上述三个筛子过一遍后，只剩下42家，名单见文末。

42家公司都是好公司，但是好公司需要好价格。

2020，全球 0息资金，到处泛滥，这类资金流入中国后，内外资金达成共识后，疯狂拉升中国各类资产。 医药股估值被恶炒至80倍，甚至百倍PE，消费股估值被恶炒至50倍，甚至百倍PE。

这就好比，你平时花1元能买到的东西，现在让你花20元，30元，你愿意买吗？

我相信在座的各位，肯定不会这么傻，不愿意花20,30元买

但到了，股市就愿意了，为什么？

因为看不懂

当时很多人，以养老投资，买入了 相关基金，股票，持有到近，大多数股票腰斩了再腰斩，亏损严重。

好股票，需要好估值，还需要好趋势，至少，日线，周线趋势是向上的！

可惜，书呆子们炒股，只学会了巴菲特的皮毛，却忘了我大A的熊长牛短的体质， 所以学会看图，才是你让你避免掉入亏损陷阱中。

再将上述公式，加一把估值的尺子。

设定上市首日的市盈率分位不高于20%，再将ROE提高一下，不低于20%，仅剩下7家公司。

总市值从高到低排列。

第一家公司：伊利股份

伊利股份，经过 30 余年不断发展，公司形成了以液态奶为基本盘，奶粉、奶酪和冷饮等业务多元发展 的产品矩阵。

公司作为乳制品行业龙头，液态类乳品、成人奶粉、冷饮业务市占份额实现细 分市场第一，婴配粉市场份额 2022 年跃居细分市场第二，公司战略目标坚定，力争 2025 年进入全球乳业第三，2030 年成为全球乳业第一。

呃呃呃呃呃，全球乳业第一，这口号喊的挺响！

但伊利的业务基本盘再国内，所以你这个全球第一，还是喊全国第一吧， 啥时候霸占了美欧白人的市场，我们再喊全球第一。

公司营收规模及营收增速：

迈入千亿营收后，公司营收增速明显疲乏，2023年复苏年的营收增速将至2.44%，甚至不如2020年7.38%，只能说去年的乳业消费是真的惨！

扣非净利润及扣非增速：

2023年年报扣非增速回升至16.78%，这个成绩是近9年来，第二好的成绩。

ROE：

ROE长期平均值稳定在20%，十分优秀!!!

毛利率：

长期稳定在30%以上，彰显龙头地位

净利率：

长期稳定在7%以上，2023年净利率更是突破8%， 2024年一季度净利率来到了10%，说明公司在控本能力极强。

总费用：

公司成本长期控制在20%左右，特别是近四年，成功的将成本控制22%附近， 龙头就是龙头。

至少钱花的明明白白！

好的管理层， 成本花销，一定是精打细算！

股息率：

最近几年，股息率大于3%左右，四平八稳！

股利支付率：

每年拿出60%以上的利润拿出来分红，上市到现在分红24次，

分红募集比，282.21% ，遥遥领先！

经营现金流：

常年为正值，近5年经营现金流均值为133亿！

净现比：

常年为正值，且比例大于1，表明公司利润货真价实！

收现比：

常年大于1，表明公司的营收，现金含量价值高！

这一点，我们可以通过应收账款天数，也能佐证到

应收账款期，近5年均值一周左右， 基本上一手交钱，一手拿货。

不存在长期赊账的 风险

应收账款占比：

常年占比3%-5%， 几乎不用担心回款的问题，这就是大龙头的实力， 经销商乖乖听话，交钱拿货，就完事了！

估值部分：

近10年，伊利股份的估值底，19X ，

但去年极度悲观的情绪，将所有消费类的股票低估值全部杀了一遍

伊利股份这类龙头，也难以逃脱！

目前滚动估值只有14倍，

这个估值接近2012年极度悲观的估值了

消费类股票，目前最大的瓶颈 是人口红利结束和少子化，大白话的意思，缺人，会让更多资金 对消费类股票 未来业绩的估值模式发生重大改变， 以至于估值这块，自然给不了太高！

分子增长缺乏想象力的时候，消费股自然弹性就不够！

经济前景明朗的时候， 追求高收益的大资金，更青睐买高增长的资产

经济不明朗的时候， 成长+红利

经济低迷， 红利优先。

未来，大消费龙头，更多的会向红利方向转型。

作为防守品种，市场低迷的时候，就会出效果！

玩这类股票，需要些技巧！