中材节能（603126）

公司业绩稳定增长，基本面良好。属于业绩好，低估值的股票。同时，公司属于国企改革概念。另外，从技术面来看，公司经过十个多月的底部箱形震荡形态，形成放量突破向上的趋势，短期内可关注。

公司业绩

中材节能10月28日晚间发布三季度业绩报告称，第三季度归属于母公司所有者的净利润为3608.85万元，较上年同期增68.80%；营业收入为3.61亿元，较上年同期增7.91%；基本每股收益为0.0591元，较上年同期增68.86%。

前三季度归属于母公司所有者的净利润为9531.21万元，较上年同期增53.47%；营业收入为10.66亿元，较上年同期增10.89%；基本每股收益为0.1561元，较上年同期增53.49%。

市场表现：

核心业务

公司是专业化节能服务平台，拥有余热发电等相关领域的设计、对外贸易经营以及对外工程总承包等各类经营资质，组织主编了多项国家和行业技术标准。公司研发及技术服务能力强，拥有数十项余热发电及相关领域系列专利核心技术和一支成熟的集研发、项目管理、经营管理等专业的高端人才队伍。

投资逻辑

1、研发优势

公司主要核心竞争力主要在于：一是拥有工业(余热发电)、固废处理、新型墙材(纤维增强硅酸钙板、加气混凝土、其他纤维板等新型节能环保建材)领域细分行业领先的核心系统技术及关键设备研发、制造能力;二是具有上述领域细分行业领先的技术创新和研发能力,是国家认定企业技术中心;三是具有突出的系统集成优势和项目投资、运营管理经验,能够以各具特色的业务模式为工业节能、固废处理、建筑节能等领域细分市场提供服务;四是具有行业领先的品牌影响力和国际市场的先行者优势;五是外行业市场拓展实质进展走在同行业前列。

2、外延并购　

2015年,公司新签合同中境外合同约占38.42%,国外市场布局基本保持稳定。2015年3月,公司成功签署全球最大的单体余热发电项目—沙特YCC项目;公司投资的第一个也是国内企业海外投资的第一个BOOT投资项目——CEMEX集团菲律宾solid项目成功投产发电并进入商业运营。2015年,公司境外业务毛利率水平同比增加8.44个百分点。

3、节能领域龙头企业，打造节能环保一带一路先锋

公司专业从事余热、余压综合利用，在水泥余热发电领域全国领先，目前公司的业务已延伸至玻璃、冶金、等其他领域的余热发电。公司作为大型央企，背靠一流的工程建设企业及国家重点支持“走出去”的央企中材集团，公司及集团旗下所属企业国内外资源丰富，合作广泛，“一带一路”的推进将为公司发展带来历史性机遇。

总结

公司业绩稳定增长，基本面良好。属于业绩好，低估值的股票。同时，公司属于国企改革概念。另外，从技术面来看，公司经过十个多月的底部箱形震荡形态，形成放量突破向上的趋势，短期内可关注。

关注股价在12.68-13.19压力点位区间的震荡企稳情况，预计该股在短期压力点位企稳整理完毕后，有望爆发。如果高位回落，建议投资者考虑逢高减仓。同时，股价在年线11.67有支撑点位。

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