包钢股份（股票代码：610 CH）是一家位于内蒙古包头市的大型国有企业，成立于1999年，并于21年在上海证券交易所上市。公司主要从事矿产资源开发利用和钢铁产品的生产与销售，其主要产品包括钢铁产品、稀土精矿和萤石精矿。

包钢股份拥有完整的钢铁产业链，涵盖板材、钢管、型材、钢轨和稀土钢产品等多个领域。公司具备年产1750万吨铁、钢、材的配套能力，其中板材生产线可生产多种规格的高性能H型钢和异型材；钢管产品种类齐全，适用于多个领域；型材生产线可生产国标、日标等标准的全规格高性能H型钢；钢轨生产线具备欧标、美标、日标产品生产能力。此外，公司还拥有世界先进的CSP、宽厚板生产线，年生产能力达970万吨，产品广泛应用于风电、机械、桥梁、造船、石油、天然气、军工等领域。

稀土资源：包钢股份拥有丰富的稀土资源，其所属的白云鄂博矿尾矿库资源储量2亿吨，稀土储量（折氧化物）高达约1382万吨，居世界第一。

包钢股份背靠白云鄂博矿山，拥有丰富的自有矿产资源，包括铁矿石、稀土折氧化物、萤石等。公司与控股股东包钢集团签订排他性矿石供应协议，每年获得约1万吨白云鄂博原矿，确保了稳定的原材料供应。此外，公司还积极开发尾矿库资源，进一步提高轻稀土资源的储量、品位和成本优势。

在市场方面，包钢股份不仅在国内市场占据重要地位，还积极开拓国际市场，特别是在“一带一路”沿线国家市场以及欧美、韩国、日本等传统发达国家市场。2024年一季度，公司累计出口钢材46.93万吨，同比增长19.23%。

公司近年来通过战略转型和合资项目不断升级其业务结构。例如，包钢股份与宝武碳业科技股份有限公司成立合资公司，共同投资建设30万吨焦油深加工项目，实现焦化产业的转型升级。此外，公司还出售了子公司包钢钢管约19.20%的股权，交易完成后持有包钢钢管51%的股权。

包钢股份凭借其丰富的矿产资源、先进的生产技术和广泛的市场覆盖，在钢铁行业中具有深厚的技术积累和强大的市场竞争力，是投资者关注的优质企业之一.

包钢股份在国际市场上的具体表现和战略可以从多个方面进行分析。

从出口数据来看，2023年包钢股份积极拓展海外市场，全年累计出口钢材137.6万吨，覆盖了46个“一带一路”沿线国家和地区。其中，管线钢、汽车钢、钢轨等高端产品表现突出，这不仅提升了“包钢制造”的国际知名度，也为“稀土钢”品牌的高端化奠定了良好基础。

包钢股份采取了“借船出海”的策略，在巩固和发展欧美、韩国、日本等传统发达国家市场的钢材出口的同时，积极开拓“一带一路”沿线国家的市场。此外，公司还以东南亚、中东、南美和非洲市场为基础，向南亚和西亚各国延伸，突出重点市场区域并加大出口力度。

在产品方面，包钢股份成功批量生产并出口高强度耐磨钢轨，标志着其在国际高端重载铁路市场取得了重大突破。公司还具备欧标、美标、日标产品的生产能力，产品出口至25个国家及地区，其中钢轨已成为包钢开拓国际市场的一张名片。

战略上，包钢股份积极推进“优质精品钢+系列稀土钢”战略，不断加大高端汽车用钢开发和国际市场拓展。例如，2024年上半年，公司推出了10个稀土钢新产品，并完成了79.97万吨稀土钢新材料的产量。

包钢股份与宝武碳业科技股份有限公司合资的焦油深加工项目详情及其对公司业务的影响。

包钢股份与宝武碳业科技股份有限公司合资的焦油深加工项目是一个年产30万吨的生产线，该项目于2023年10月16日正式投产。该项目是包钢股份响应国家产业调整政策、落实“十四五”规划的重要举措，旨在进一步生产高附加值煤焦化工产品，延伸煤焦化工产业链条。

合资公司的成立背景是包钢股份为了实现焦化产业的转型和升级，依托现有的焦化资源发展高精新深加工产品。合资公司由包钢股份和宝武碳业共同出资成立，其中包钢股份以其持有的包钢钢管29.8%的股权（评估作价15.52亿元）出资，持有合资公司约25.09%的股权；宝武碳业则以现金及其持有的鲁宝钢管1%的股权（评估作价35.33亿元）出资，持有合资公司约74.91%的股权。

该合资项目不仅推动了包钢股份在钢铁行业中的地位，还增强了其在资源开发利用方面的独特优势。通过与宝武碳业的合作，包钢股份进一步推动了产业升级和转型。此外，该项目作为“央地”合作的示范项目，展示了双方在绿色智能发展方面的加速推进。

包钢股份利用白云鄂博矿山的矿产资源，主要通过以下几个方面：

稀土资源开发：包钢股份依托白云鄂博矿山丰富的稀土资源，致力于稀土资源的高效利用。公司拥有45万吨稀土精矿生产能力，并为稀土冶炼分离行业和氟化工行业提供原料。此外，包钢集团还投资1.47亿元开展白云鄂博矿权内稀土资源专项勘查，推进白云鄂博多金属资源高效利用集成示范等国家级科研项目，提升稀土精矿品位至60%以上。萤石资源开发：包钢股份与金石资源合作，利用白云鄂博矿区的伴生萤石资源，打通了从萤石伴生矿到萤石精粉再到无水氟化氢的产业链。这一合作不仅提高了萤石资源的利用效率，还成为包钢股份新的利润增长点。综合开发利用：包钢股份致力于白云鄂博资源的综合开发利用，逐步由单一的钢铁企业向钢铁和资源开发利用双轮驱动战略转型。例如，通过收购宝山矿业公司相关生产线，整合集团选矿资产，降低尾矿资源开发利用成本，加快尾矿开发速度。技术创新：包钢股份在白云鄂博矿山上实施了多项技术创新项目，如“中贫氧化矿氢基矿相转化项目”，成功提高了复杂难选矿石的利用效率。这些技术突破有助于提高资源利用率并降低成本。

包钢股份的环保措施和技术在钢铁生产中的应用情况。

包钢股份在钢铁生产中采取了多项环保措施和技术，以实现绿色、低碳和高效的发展目标。

包钢股份通过广泛应用数智技术和绿色技术，推动传统产业的转型升级。这些技术的应用不仅提升了生产技术和产品的迭代升级，还促进了钢铁产业工艺的提升和产品竞争力的增强。

包钢股份在超低排放改造方面取得了显著进展。截至2023年，包钢集团已经完成了对标超低排放标准要求的所有改造项目，并且在2023年内全面完成了钢铁工序的超低排放改造。此外，包钢股份还完成了有组织排放改造，并计划在年底前完成所有有组织排放口按照超低排放标准正式运行。

在固废资源和二氧化碳循环利用领域，包钢股份也取得了重大突破。例如，包钢矿研院成功完成了烧结烟气脱硫产物资源化利用中试线的调试，并批量产出硫酸钙晶须产品。此外，全球首套碳化法钢铁渣综合利用产业化示范项目也成功生产出第一批高纯轻质碳酸钙产品。

此外，包钢股份还引进了前沿节能技术，累计投资超过5.6亿元用于多项国内外领先的节能示范项目，如碳化法钢铁渣综合利用、余压余气节能减排CCPP发电等。这些项目的实施不仅提高了能源利用效率，还减少了污染物的排放。

包钢股份严格执行相关排放标准，确保二氧化硫、氮氧化物和颗粒物等污染物无超标排放情况。例如，包钢集团的5万吨球团带式焙烧机超低排放项目可以实现脱硫废水零排放，具有良好的环境效益和社会效益。

包钢股份近年来的财务状况和盈利能力分析。

包钢股份近年来的财务状况和盈利能力呈现出复杂且多变的情况。

从盈利能力来看，包钢股份在2023年实现了显著的净利润增长，同比增长了170.94%。然而，尽管2023年扭亏为盈，其钢铁业务的经营形势仍然严峻，最近三个季度的单季盈利额度均不足亿元，平均在5万元左右，显示出盈利能力偏弱。此外，根据最新的财务摘要，截至2023年6月30日，公司的营业收入和净利润分别同比下降了13.35%和70.34%。

从长期财务指标来看，包钢股份的历史ROE（净资产收益率）为1.99%，ROA（资产回报率）为0.75%，ROIC（投资资本回报率）为3.62%，毛利率为11.15%，净利率为1.53%，营业利润率为2.31%。这些数据表明公司在过去几年中整体盈利能力较为一般。

然而，根据海通国际的报告预测，包钢股份在2023年至2025年的归母净利润将分别达到5.17亿元、15.47亿元和21.50亿元，同比增速分别为170.9%、199.1%和39.0%。这表明未来几年公司有望实现更高的盈利水平。

综合来看，包钢股份在短期内虽然实现了扭亏为盈，但其盈利能力依然存在挑战。

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