市净率就是市场成交价与净资产的比值......

代入实际经营 通俗来理解：比如我与人合伙开超市，每股1万总投资1万，其中我投资10万就有10股。经营了一年，现在超市存货加现金共120万，扣除应付款10万，总净资产就是110万，不考虑折旧，也就是我每股净资产1.1万.....

现在我要转手我的股份，报价每股2.2万，A买了5股，那么市净率就是2。余下的5股没人要，最后我急用钱，报价1万 B全部买下，那么现在的市净率就是0.91，也就是这个超市破净了....

说白了净资产相对好算，上市公司一般由第三方机构来评估。股价更多对应成交价，而不是报价，没有成交 报价无意义，仅供参考而已....

而成交价往往带有主观判断，有的觉得买贵了，有的觉得便宜，也就是股价是一种意识，觉得便宜形成共识就买了，股价就涨，反之就跌。市净率对应股价，也就没有任何参考的价值了，因为每个人的意识不一样.，共识不一定能形成.....

但是如果现在清算，肯定是A亏了B赚了，但是超市其他股东不可能同意。这个相当于二级市场买股票，也不可能要求上市公司清算。也就没有讨论的意义，实际的亏赚也不存在。否则也不会有公司破净了.....

如果A是原股东，说明他看好超市，买我的股票相当于溢价增持或者回购。相反B不是原股东，说明原股东不看好超市的前景，否则破净了他们都不要，便宜给外人占，明显不合常理....

上市公司的净资产一般现金较少，也不是大宗商品，甚至包含无形资产，评估也是你懂得。说明净资产也是个概念....

既然股价是主观共识，资产也是不确定，又不能清算，所以市净率对应上涨预期的参考意义为零.....

如果这个超市贴着旺铺转让，你肯定不会看超市资产有多少，可能220万转过来以后能赚钱，只不过买贵了而已；也有可能90万接手亏光，下个月店面就拆迁了，所谓便宜也就是个笑话.....

与我个人而言，我曾经对F10中每个概念都研究过，耗费了无数的精力，实际的作用不大，还是那句话：股票投资不是做会计，破净这等好事，实际做生意不太可能碰到，更不可能长期存在。这种实际不存在的便宜，股票市场中也不存在，否则我连参与的机会都没有.....

巧了，现在的破净股，十几年前也是这些股，说明什么？我个人对市净率的态度是：只考虑市净率高于2的公司，如果破净我肯定不会关注......

至少上市公司为什么会破净、净资产要不要打折 等问题，限于篇幅，以后再详谈.......