溢价率是什么意思,玩转ETF,一文看懂溢价率!
投资ETF,我们要学会查看ETF的相关数据指标,溢价率就是其中之一,这是一个很重要的指标。
ETF基金溢价率的意思是什么呢?
首先我们要知道溢出价格的基准是什么?这就要讲到IOPV。它的中文名是基金份额参考净值,是由交易所计算的ETF实时单位净值的参考值,刷新频率比较高,每15秒就会刷新一次。
一般来说,一级市场的价格就是实时的IOPV价格,投资者可以利用IOPV来评估ETF的净值涨跌以及交易价格是否偏离了内在价值。
溢价率,就是衡量ETF交易价格相对其净值的偏离幅度,简单的来说,这个指标就是衡量买ETF基金时是买贵了还是买便宜了。
溢价率的计算公式,是ETF价格除以IOPV-1。
举个例子,比如现在ETF价格是1.071元,IOPV是0.9969元,此时的溢价率就是1.071÷0.9969-1=7.43%。
(数据同花顺iFinD)
因为我们在场内交易ETF的时候是实时成交的,所以在判断买卖时机的时候,就需要看ETF的溢价率,如果溢价率为正就属于溢价,场内成交的成本更贵,那溢价率为负的时候,就属于折价,场内成交价格就更便宜。
通常来说,当流动性较好的ETF呈现溢价交易时,是代表买盘充足,市场较为看好相关标的赛道的投资机会。反之则代表卖盘压力较大,市场情绪不佳。
但是,重点来了。2024年1月中旬,也经常看到关于日经ETF溢价率超过20%的相关报道。2024年1月16日,日经225指数调整的情况下,最高大幅溢价23%。
(数据2024年1月16盘中)
如果你觉得这些溢价率高的ETF是能力超群非常有潜力,马上准备择机买入,那可得三思了。
那为什么呢?刚不是说溢价交易时,是代表买盘充足,市场较为看好的吗?
因为溢价买入本身就是一种风险。我们需要知道为什么有些ETF会出现大幅溢价?
以日经ETF为例,出现大幅溢价的主要原因是申购量太大,发行这些ETF的公司由于QDII(合格境内机构投资者)额度不足,不能直接买入日经的一篮子股票来平抑溢价,ETF的市场价格就不能及时调整去匹配指数的实际价值。
有人可能会问了,溢价率高能怎么样?只要涨不就行了?
我们看看之前高溢价的ETF后来怎么样了?还是说日经ETF。2023年5月12日开始,日经ETF易方达(513)的溢价率突破1%,最高于2023年5月19日达到22.41%。后面仅仅两天就回调了15%的涨幅。
(数据同花顺,以上数据仅为举例)
现在关于溢价率,你懂了不?欢迎评论区留言讨论。
常红艳 投顾编号:S01306181113 基金从业编号:A20190619024427
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