现金贷们的日子很难熬。

近日，拍拍贷在周三晚间忽然发布了第四季度及全年财报，据财报数据，拍拍贷第四季度的营收为人民币9.121亿元，而上年同期为人民币4.923亿元。看起来同比营收近乎翻番，其净利润同比却出现亏损，盘前一度大跌7%。

更值得注意的是，在第四季度，拍拍贷的逾期率大幅度增加，30天以内的贷款逾期率是上季度的三倍，150天以上的是上季度的两倍。整个第四季度亏损5.07亿。

把第三季度赚的5.41亿差不多全赔进去了。

为何下降

按理说，拍拍贷作为中国最早的P2P平台之一，发展了十几年，业务和口碑都已经趋于成熟了，且拍拍贷也没有第四季度亏损的先例，甚至于由于第四季度适逢国庆黄金周、“双十一大促”、中国农历大年等等重大节日，用户借款的需求往往会比较旺盛，2016年拍拍贷第四季度（4.923亿元）就比第三季度（3.62亿元）上涨了近36%。

为啥这个第四季度拍拍贷的业绩忽然出现了断崖式的下降呢？

原因很多，最为直观的就是行业环境的改变，新出台的政策直接清洗了整个P2P行业，拍拍贷身处其中，自然也不能例外。

所以在第三季度时，拍拍贷就宣布，为满足监管政策要求，将于12月初停止在所有平台上收取的前期交易费用，并将其更改为每月收取的方式，还将于12月13日全线下调其借贷产品的综合息费至36%以下。

再据拍拍贷官网显示，拍拍贷将于2018年3月12日起停售月月涨项目，而拍拍贷的现金贷产品“曹操贷”已经基本叫停，拍拍贷还取消了“砍头息”、将贷款产品降息并考虑放弃引进机构资金。换言之，为了备案合规，拍拍贷在平台的规模和成交量上做出了一定的牺牲。

老赖不还

雪上加霜的是，在拍拍贷变得更谨慎的当口，拍拍贷的逾期率却在大幅增加，30天以内的贷款逾期率是上季度的三倍，150天以上的是上季度的两倍。

由于利息的下降，把钱放在拍拍贷的人变少，这不难理解，但为什么还钱的人也变少了呢？

这与借款人的心态有关。

有不少借款人认为，在行业整治的背景下，现金贷公司很有可能倒闭，树倒猢狲散，公司倒闭了自然也没人来追他们的债，所以他们选择拒绝还款，还聚众拒绝还款，恨不得这些现金贷公司早点倒闭。

换言之，大批老赖的存在，让逾期率大大升高了。

另一方面，许多现金贷用户常用的还款方式就是“拆东墙补西墙”，行业整治的过程中，大部分公司都在收缩放款规模，这部分人借不来钱，自然也还不了贷款，只好这么一直欠着了。

大批坏账就是这么出现的，拍拍贷不得不以巨额成本来覆盖坏账，事实上，纵观拍拍贷的贷款产品：标准贷款、现金贷款、消费贷款、和其它贷款，现金贷在拍拍贷的占比不算太高，也还是受到了这么大的冲击，未来能留下来的网贷平台必将越来越正规。

而拍拍贷也相对爱惜羽毛，正努力放缓平台增长，为顺利备案开路，今年1月，拍拍贷还建立了一个研究院，宣布未来3年投入10个亿，研发人工智能、大数据、金融云等等，这将有利于拍拍贷建立一个更完善的征信机构，减少拍拍贷未来遇到类似冲击的可能性。

这也不是坏事，但拍拍贷会不会因为走得太慢就此被落下？

还需要时间来验证。