看跌策略

看跌策略是预期标的物价格下跌时使用的。主要包括买入看跌期权、卖出看涨期权、熊市看跌期权价差、熊市看涨期权价差四个策略。

1，买入看跌

啥是看跌期权？简单来说，就是投资者给卖方交一笔权利金，换取在未来某个时间点，以约定的价格卖出某标的物的权利。听起来是不是有点绕？别急，举个例子你就明白了。

比如说，你预测某只股票要跌，于是你买入了看跌期权。如果这只股票真的跌了，你可以选择行权，也就是按约定价格卖出股票，或者直接平仓，也就是把期权卖了，总之，股票跌得越狠，你赚得越多！

当然，投资有风险，入市需谨慎。买入看跌期权的好处是，如果市场真的上涨了，你的损失最多就是那笔权利金。而如果市场下跌，你的盈利潜力可是无限大的！

说到盈亏平衡点，就是行权价格减去你买入期权时支付的权利金。如果到期时，市场价格低于这个平衡点，那你就赚了；如果高于这个平衡点，那最多就是亏了权利金。

那么，买入看跌期权有啥优缺点呢？优点显而易见，风险有限，盈利潜力巨大。缺点嘛，就是如果市场没按你预期的走，那权利金就打水漂了。

2，卖出看涨期权

首先，卖出看涨期权的动机，说白了，就是看准了标的物价格不涨，或者涨得不多。这时候，咱们就像个精明的商人，卖出期权，收取权利金。如果市场如咱们所料，价格没涨，或者只是小幅下跌，那咱们就能赚个盆满钵满，权利金全进口袋。

但是，市场这东西，说变就变。如果标的期货价格大跌，卖出看涨期权的收益也会随之增加，最大收益就是咱们收取的权利金。可要是价格涨了，那可就惨了，损失就像滚雪球一样越滚越大，权利金收入也难以弥补损失。

接下来，咱们聊聊盈亏平衡点。简单来说，就是期权到期时，市场价格等于行权价格加上权利金。这时候，咱们既不赚也不赔，打个平手。

再来看看优缺点。卖出看涨期权，在市场盘整或者波动不大的时候，咱们还能稳稳地拿到权利金。但要是市场大幅上涨，那风险可就大了，咱们得小心应对。

3，熊市看跌期权价差

熊市看跌期权价差，这策略，简直就是为那些看跌市场的投资者量身定制的。咱们来聊聊这招儿怎么玩儿。

首先，这招儿的核心就是“买高卖低”。啥意思呢？就是说，你得按1:1的比例，买入高行权价的看跌期权，同时卖出同到期日的低行权价看跌期权。这买卖，听起来是不是有点绕？别急，咱们慢慢道来。

为啥要买一手平值或虚值的看跌期权，再卖出一手虚值程度更深的看跌期权呢？道理很简单，买入看跌期权的权利金，通常高于卖出看跌期权的权利金。这样一来，投资者们就得净支出权利金。

说到使用动机，这熊市看跌期权价差策略，简直就是为那些预期市场价格下跌，但又担心下跌幅度有限的投资者量身打造的。或者，如果你想要减少买入看跌期权所支付的权利金成本，这招儿也是个不错的选择。

接下来，咱们聊聊盈亏。到期时，如果市场价格下跌后等于或低于卖出看跌期权的行权价格，那你就能获得最大收益。这最大收入，就是卖出看跌期权与买入看跌期权的行权价格之差。至于最大盈利，那就是最大收入减去权利金净支出。而最大风险，就是权利金净支出（当然，这里咱们不考虑交易成本）。

至于盈亏平衡点，那也简单，就是买入看跌期权的行权价格减去权利金净支出（同样不考虑交易成本的情况下）。

再来说说这招儿的优缺点。优点嘛，自然是买入看跌期权后再卖出看跌期权，减少了权利金成本，从而提高了盈亏平衡点。而且，这策略的最大风险，就是权利金净支出。但缺点也是有的，采用此交易策略，虽然限定了最大收益，但如果你想要获得市场价格下跌低于卖出看跌期权行权价格所带来的收益，那可就有点儿难了。

4，熊市看涨期权价差策略

熊市看涨期权价差，其实就是一种期权策略，用来应对市场下跌但又跌不深的情况。说白了，就是投资者觉得市场可能会跌，但跌幅有限，这时候就可以用这个策略来赚点小钱。

构建这个策略的方法嘛，简单说就是“买高卖低”。具体点，就是按1:1的比例，买入高行权价的看涨期权，同时卖出同到期日的低行权价看涨期权。这里头，一般会卖出一手平值或虚值的看涨期权，再买入一手虚值程度更深的看涨期权。

为啥这么做呢？因为卖出看涨期权的权利金，往往高于买入看涨期权的权利金，这样投资者就能净收入权利金，也就是一开始就能赚一笔。

说到盈亏，这个策略的最大盈利，就是权利金的净收入（当然，这是不考虑交易成本的情况下）。而最大亏损，就是买入看涨期权与卖出看涨期权的行权价格之差，再减去权利金净收入。至于盈亏平衡点，就是卖出看涨期权的行权价格加上权利金净收入。

这个策略的优点，就是能限定交易风险，因为卖出看涨期权后，再买入看涨期权，风险就被限制了。而且，还能限定最大亏损，这在投资中可是个不小的优势。

不过，缺点也有，就是虽然风险被限制了，但同时也降低了卖出看涨期权的权利金收益。这就是所谓的“鱼和熊掌不可兼得”吧。