债券基金是一种集合投资基金。投资者购买债券时，不仅需要认购债券基金的份额，而且还需要关注债券的信用评级，如果债券信用评级较低则投资者购买债券的风险较大。另外，还需要关注债券的利率水平，从而影响债券投资组合的收益。债券基金一般分为一级债基（不包括交易型开放式基金）和二级债基（包括普通开放式基金和股票型基金）两大类。目前中国债基市场上最常见的是一级债基。而二级债基又可分为信用债基金（普通债券基金和股票型基金）和可转债基金（信用债基金）。所谓信用债基金，就是投资者购买股票或债券时需要用到信用债来偿还本息（简称“可转债基金”）。

1、债基种类从投资的角度，债券基金的投资对象主要是公司债券和短期债券。由于信用债券是信用评级较高和期限较长的债券，因此投资风险也相对较高，如果投资者不能充分地把握市场上其他债券品种的收益机会，可能会损失掉更多的收益。因此，这类债券基金在投资期限和风险收益上都有着较高的要求。由于公司债或短期债券通常不进行评级，因此收益一般低于债券基金平均收益；而公司债务与短期项目并存时基金收益也相对较高。在我国市场上大多数债券基金都可以实现股票和公司债券两类收益。因此，这类债券基金适合用于股票和公司债券基金配置中去，而不用进行债券投资基金配置。除了债券基金能取得更高收益外，目前中国债基市场上还存在一种所谓“新债”市场和“老债”市场。所谓新债市场即新发行债券没有到期时间要求；而老债市场则指原有债券到期后没有赎回或续期资金不能到账而需要投资人追加投资等情形。2、分类目前国内债券市场上的债券基金大致可分为两类：一类是直接投资于信用债的一级债基和二级债基，另一类是直接投资于可转债基金。直接投资于信用债的一级债基：又称直接债券基金、债券指数基金之类。通过对债券资产进行全面深入的投资分析和科学合理地配置资产组合而获得的收益。其主要特点是在保证安全性基础上具有一定收益性和波动性，并能够通过调整资产组合来实现一定投资目标。例如一只股票型基金其股票投资组合年化收益一般在5%-8%之间。根据中国证券投资基金业协会发布的《债券基金管理暂行办法》规定：可转债基金（或称可转债指数基金）属于可转换债券基金。3、特点·期限长：投资者通过基金购买一定期限的债券可享受一定收益，但该收益不能自动转换为股票，只能通过基金赎回到期债券才能享受到收益。·杠杆高：由于信用债基金对债务偿还是按照本金偿付，所以其杠杆高，可以达到十倍以上。而转债基金一般都有约定转债价格不能低于转股价并且在到期日内不能转换为股票。所以，转债基金在投资过程中需要同时购买转债和股票。·期限长：信用债基金相对于债券基金而言其到期时间较长，而在可转债基金中投资者购买可转债之后可以立即转换为股票或债券，因此信用债基金可以长期持有并获得较高利率。·投资门槛低：由于债券基金持有一部分股票或债券后可以享受一定收益。而可转债基金并不是没有上限的证券投资基金。而可转债基金通常会设定一个最小单位价值限制，即在最低持仓市值内只能购买与其价值相匹配数额为1元以下债权或股权等有价证券。4、收益表现债券基金是一种资产配置型基金，它利用资金配置来实现长期稳定收益。所以债券基金可以实现保值增值，为投资者创造收益。债券基金的投资标的有三种：国债、金融债、企业债和公司债券。投资此类资产会使基金能够保持较高的收益。根据投资组合平均收益和投资组合平均风险调整后收益来计算债券基金的收益状况。其中企业债是所有债券基金最主要的投资对象，企业债可以分为不同担保公司所发行的债权和转债两类。普通债券主要指无信用风险且在市场上不能转让、质押甚至抵押权利很低的债券，其中大部分是可转换债券，如企业债、短期融资券等。企业债一般指由特定法人在银行或其他金融机构发行、约定在一定期限内还本付息、且到期未还本付息或到期按约定还本付息、且到期未足额偿还本金及利息至付息日止进行利息返还或者信用转让等债权债务关系。5、费率组成及结构债券基金的费率组成分为固定费率和浮动费率。固定费率是指基金的管理费和托管费等各项费用与基金资产净值的比率。比如在封闭式基金中，固定费率一般为0.25%-0.50%之间。浮动费率则是指基金管理人依据基金契约规定或者基金申购赎回价格调整后计算出来的基准费率以及浮动率，具体有1%、1.5%等多种。由于可转债基金都是以固定收取费用的，因此固定费率就显得尤为重要。一般而言，可转债基金与股票基金比较显著区别之一在于其申购赎回费率差别较大。股票基金的申购赎回费一般为零或仅收取少量现金；而可转债基金不仅可以购买股票外还可以购买债券，而且赎回费率也比较高。在具体执行时可以根据市场行情来决定计收方式和费率形式。6、主要产品：债券基金一般分为两大类：一类是普通债券基金中，基金管理人可投资于各种债券基金份额、债券型基金、短期融资券、可转债、债券指数基金等固定收益类资产，另一类是可转换债券基金（包括 ETF)。可转换债券基金是指以某债券为基础组成、在不改变债券属性和特性的前提下，转换成股票或债券再投资于其他证券的基金。在我国市场上通常以可转债作为投资对象。从其特性上来说，由于转股价变动是由证券市场自身决定和调节的，因此与股市之间也存在着一定的内在联系。而可转债又可以被视为是一种“可转换债券”，可转债基金是指将转债按照一定转换成股票型基金份额之后再投资于其他证券中谋取收益的基金。从基金类别上来说，可转债基金一般包括债基和转债指数基金两大类。债基是一种纯债券基金；转债指数是一种新兴且复杂的金融产品，通过对证券市场价格等因素分析和计算来决定转债价格和债券规模等相关信息以决定转股。在我国债基市场中，二级债基占比较大；而可转债基金又不属于二级市场产品（因为一级债基中并没有可转债）。在我国市场上主要是二级债基、转债指数基金等三类债券基金。