600012 皖通高速 皖通高速2024年表现不错，营收70.92亿，涨了6.94%，主要靠建造期收入撑着。要是光看通行费这块儿，38.30亿，比去年少了5.23%。归母净利润16.69亿，微涨0.55%，扣非后16.77亿，降了3.39%。主力路产宣广高速改扩建，收入从4.25亿掉到1.90亿，但宁宣杭高速和岳武高速发力，收入分别涨了56.5%和66.3%，把窟窿补上了。毛利率61.77%，比去年略降1.41个百分点，这表现算挺不错了。

净利润能稳住，主要是财务费用降了，公允价值变动亏得少了，所得税也少了。不过应交税费从0.57亿涨到1.19亿，25年所得税可能得多交点。

25年可是有好消息，新收购的泗许高速和阜周高速3月27日完成工商变更，二季度开始赚钱，预计年化利润贡献超1.2亿。宣广高速改扩建1月完工通车，车流量和收入肯定比24年强多了。预计25年净利润19.3亿，26年20.0亿，27年18.6亿（27年下降是因为205国道天长段收费到期和高界高速改扩建影响）。

公司分红挺大方，24年每股分0.60元，占净利润60%，19年到现在分红一直涨。作为高股息标的，强烈推荐。

风险也有：路网分流、收购资产不达标、经济不景气啥的。

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