2025年3月30日，随着A股年报密集披露，社保基金这一“国家队”的调仓路线浮出水面。数据显示，2024年四季度社保基金新进52只个股前十大流通股东，其中华润双鹤、中国巨石、赤峰黄金三只股票成为“团宠”，单只个股获两家以上社保基金组团加仓 。这场涉及超3000亿元资金的调仓动作，透露出长线资金对医药、周期股的战略性布局。

一、医药股逆势吸金：华润双鹤成“人气王”

在社保基金新进个股中，华润双鹤以三家社保基金“抱团”持仓拔得头筹，合计增持市值3.84亿元 。尽管该药企2024年净利润微降2.55%，但其慢病业务收入逆势增长1%，复方利血平氨苯蝶啶片等核心产品稳定放量，叠加新药获批带来的想象空间，吸引社保基金提前“埋伏”。二级市场上，该股年报披露后5个交易日内上涨8.3%，印证了资金认可度。

二、周期股强势回归：黄金建材获重仓押注

赤峰黄金以4.43亿元增持市值成为“最壕标的”，两家社保基金抢筹背后，是公司黄金产量突破15吨、净利润同比暴涨119%的硬实力 。同样受宠的还有玻璃纤维龙头中国巨石，尽管行业整体承压，其5.85亿元增持市值凸显社保基金对“以量补价”策略的信心——该公司玻纤业务收入同比增长7.33%，跑赢行业0.5%的负增长 。

三、调仓逻辑解码：左手低估值，右手高景气

社保基金此番调仓呈现三大特征：

避险优先：超2300亿元重仓银行股，农业银行以1256亿元持仓市值稳居榜首 ，但新增资金明显向医药（10只）、化工（7只）等防御性板块倾斜 。

政策红利：华特达因、中孚信息等医药科技股获密集加仓，与近期创新药审批提速、信创国产化政策形成共振 。

周期反转：加仓中国铝业4977万股、华侨城A4008万股，押注大宗商品价格回升及地产政策松绑 。

四、市场效应：跟风资金已行动

社保基金动向引发“聪明钱”效仿。3月30日，赤峰黄金早盘跳涨4%，华润双鹤获北向资金净买入1200万元。私募经理王磊透露：“社保持仓变化是我们二季度调仓的重要参考，尤其是新进个股中市值小于50亿的标的，往往有超额收益。”

当社保基金从“扎堆银行”转向“淘金医药”，这场3000亿级调仓不仅是资金的腾挪，更是经济转型的晴雨表。正如资深分析师李杰所言：“跟着‘国家队’炒股，看的不是明天涨跌，而是未来三年谁能在新质生产力的浪潮中站稳脚跟。”