天山网/新疆日报记者 冉虎

“买不了股票，就买ETF基金，买不了ETF基金，就买ETF联接基金……”近期，在A股市场或某一股票板块大举上涨的背景下，这一投资策略成为许多投资者火速抢筹的秘诀。

然而，不少投资者在实际操作中发现，ETF联接基金（以下简称“联接基金”）净值涨幅远低于其跟踪的目标ETF基金（以下简称“ETF”）和相关指数，这让投资者大惑不解，联接基金也因此引发热议。

“要解答联接基金净值涨幅为何不及跟踪的目标ETF，首先要了解联接基金。”对于投资者关心的问题，中信建投证券股份有限公司新疆分公司产品业务负责人赵见荣解释说，联接基金是通过投资某一特定ETF来实现资产配置的投资工具，其投资对象是ETF，而不是直接投资于股票、债券或其他金融工具。

“联接基金具有低门槛、流动性较强等优点。”赵见荣介绍，联接基金是一种间接投资，投资者可以通过基金公司或第三方渠道申购或赎回联接基金，间接持有其跟踪的目标ETF，而不是直接在证券交易所买卖ETF。此外，ETF最低投资份额为100份，联接基金10元起购，参与门槛更低，更适合小额投资者。

需要注意的是，ETF是将95%以上的净资产都投资于跟踪的指数标的成分，与指数间的误差小；而联接基金是将不低于90%的净资产投资于跟踪的目标ETF，同时须预留不少于5%的现金以应对投资者赎回。“这就是联接基金和ETF存在净值涨幅偏差的原因。”赵见荣说。

赵见荣进一步介绍，当指数成分股大多涨停时，ETF也会涨停，遇到这种极端情况，联接基金就会被限制买入跟踪的目标ETF，导致联接基金的现金占比提升，这就会摊薄联接基金的收益。比如，10月8日，很多成分股涨停，ETF随之涨停，联接基金无法买入跟踪的目标ETF。因此，就出现了投资者热议的“联接基金净值涨幅远低于跟踪的目标ETF基金和相关指数”现象。

赵见荣表示，联接基金适合本金少、交易频率不高、希望通过长期持有ETF获得投资收益的投资者。投资者可以通过基金公司的直销渠道、银行或证券公司的基金销售渠道以及支付宝、天天基金网等第三方基金销售平台购买联接基金。

“在选择联接基金时，要了解联接基金与跟踪的目标ETF的误差情况，选择基金净值涨幅偏差小的联接基金。”赵见荣提醒投资者，此外，ETF和联接基金受市场波动影响较大，投资者需要充分了解市场风险，做好投资风险管理。投资者可以通过定期查看基金的季报、年报等信息，了解基金的运作情况和投资策略。

（市场有风险，投资需谨慎）