霸王茶姬IPO关联供应商合作全景分析

一、核心供应链企业

1. 富岭股份

- 合作地位：2024年上半年，霸王茶姬跃升为富岭股份第一大客户，贡献收入占比达17.69%。

- 供货内容：主要提供纸杯、吸管等餐饮具，其中纸杯需求因新茶饮市场扩张显著增长，2023年纸杯销量同比激增159%。

- 业务影响：富岭股份通过与霸王茶姬的合作，实现境内市场收入占比从2021年的18.43%提升至2023年的26.24%，并推动2024年全年净利润预增15%-21%。

- 风险与挑战：高度依赖大客户需求（前五大客户收入占比近50%），且面临塑料制品占比高（近80%）与“限塑令”政策压力。

2. 恒鑫生活

- 合作地位：霸王茶姬为其第五大客户，2023年收入占比3.03%

- 供货内容：聚焦可生物降解材料（如PLA吸管），顺应环保趋势。但恒鑫生活PLA产品毛利率较低，且面临茶饮品牌自建工厂的竞争风险。

- 行业对比：相较于富岭股份，恒鑫生活PLA产品占比更高，但客户集中度较低（前五大客户收入占比约30%）。

二、多元化供应商布局

3. 皇氏集团

- 合作领域：作为乳制品供应商，为霸王茶姬、喜茶、古茗等品牌提供奶茶原料（如奶基底、芝士等），强化供应链上游整合

- 战略意义：通过绑定头部茶饮品牌，拓展B端业务，抵消传统零售市场增长放缓的压力。

4. 华宝股份

- 合作内容：提供食品香精、糖浆等核心配料，支撑霸王茶姬产品的风味独特性

- 行业地位：作为食品配料龙头，华宝股份客户覆盖多家新茶饮企业，具备规模化供应和技术定制优势。

5. 贝泰妮

- 跨界合作：2024年与霸王茶姬联名推出“茶饮+护肤”主题产品（如限定饮品与面膜套装），瞄准年轻女性消费群体，探索品牌联动营销新模式

- 创新价值：通过IP联名提升双方品牌溢价，拓展非传统消费场景。

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三、供应链特征与行业趋势

- 高度依赖头部客户：如富岭股份、恒鑫生活等企业受茶饮品牌扩张驱动明显，但需应对客户集中风险及降本压力。

- 环保转型压力：限塑政策推动PLA、纸制品需求增长，供应商需加速技术升级（如富岭股份募资投向可循环塑料技改项目）。

- 垂直整合趋势：部分茶饮品牌通过自建工厂（如霸王茶姬与茶百道合资成立包装材料公司）减少对外依赖，倒逼供应商提升创新能力。