沉寂已久的消费板块，这几天持续霸榜。12月10日，老毛在重磅会议后给大家重点分析了三个方向，消费、新质生产力、科技，尤其是消费，12月10日的直播老毛就说今天要立一个旗杆，消费要跨年，这几天是看到了，后面消费有没有持续性，龙头会出现在哪个细分板块。老毛给大家分析两点：

一、要看新型消费

为什么看好消费？会议已经说了，大力提振消费，这是明牌。内循环主要就要靠消费拉动，今年“以旧换新”政策对于家电及汽车的消费起到明显效果。10月，我国社会消费品零售总额同比回升至4.8%，实现3月以来的最快增速。但是也要看到，这一轮的行情启动的是更具新型消费特征的板块，比如冰雪、免税、青消、养老、托育等，而纺织、白酒、百货这些传统消费基本不受待见，看看下图，这是一周来的消费热点。

二、牛市少不了消费的身影。

老毛十一期间发的牛市行情复盘总结中，复盘了最近的五轮牛市，发现有四轮的涨幅榜前五板块都有消费，当时的环境白酒表现尤其醒目。

至于消费行情的持续性，我觉得不用太担心。消费税改革，地方参与消费税的分配，这个是可以期待的。预计在明年3月的重要会议上会有分晓。如果对低收入群体直接进行消费补贴，那就是超预期了。还需要注意的是，上涨行情，科技股独领风骚，调整行情，消费股一枝独秀。现在的行情是不是横盘调整，大家可以自己判断。

所以本轮行情，老毛相信消费一定不会缺席。只是这次情况有点特殊，经济环境是低增长，困境反转的消费股更有风口特性。

阿牛智投毛羽 执业编号 A0460622091

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