（图：51信用卡官网）

新增露营收入超千万

作者 | 李婷

近日，51信用卡发布2022年业绩报告，报告期内取得营收3.96亿元，同比下滑10%；公司拥有人应占净亏损0.83亿元，上一年同期则亏损2.34亿元。

业绩持续亏损外，近日，51信用卡旗下北京决策信诚科技有限公司（下称“决策信诚”）出现大幅减资，注册资本由738.7725万元大幅减至221.6317万元。

作为一家金融领域的明星企业，51信用卡曾创下过连续三年入选“胡润新金融50强”的辉煌业绩。但在经历一场巨大风波后，其公司总资产已急剧缩水。

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持续瘦身

这几年，51信用卡的规模大不如前。

2018-2021年末，其总资产分别为75.3亿元、57.4亿元、18.7亿元、15.6亿元，呈逐年下降趋势。2022年，该指标进一步下降至11.37亿元。

工商信息显示，2021年9月，51信用卡退出慧算账背后北京公瑾科技有限公司的股东行列。

慧算账是中国一体化企业财税服务平台，为中小微企业提供包括代理记账、工商服务、出口退税、税务审计等专业高效的一体化财税服务。据公司官网，截至2021年11月，慧算账已设立5余家服务机构，已为超过120万家企业客户提供服务。

今年1月，51信用卡发布了《与终止综合入账附属公司有关的内幕消息》，继续披露与北京首惠开桌科技有限公司（以下简称“首惠开桌”）的前控股股东杨帆就公司管理权方面的争议进展。51信用卡宣布，由于失去对首惠开桌及其附属公司的控制权，将对相关公司采取“终止综合入账”措施。

这里所指的附属公司，指的是第三方支付机构北京雅酷时空信息交换技术有限公司（下称“雅酷时空”）。该公司为首惠开桌全资拥有。

根据公告，由于杨帆于2022年8月3日起限制首惠开桌及其附属公司（合称“首惠集团”）管理层与集团员工接触，并干扰了首惠集团的业务营运，51信用卡自此无法与首惠集团进行工作沟通，亦不能查阅首惠集团的所有账簿及记录。

根据51信用卡2022业绩报告披露，首惠开桌乃51集团于2017年12月向其前股东收购所得，于2022年8月3日，本集团有应收首惠集团款项净额约人民币101,425,8元。由于已失去对首惠集团的控制权并对其展开法律行动，于截至2022年12月31日止年度，己就约人民币101,425,8元的减值亏计提拨备，并计入综合财务报表作为附属公司终止综合入账的亏损。

就在去年，51信用卡还失去了一张小贷牌照。

2022年8月，江西省地方金融监管局发布公告，取消抚州市6家小额贷款公司小额贷款试点资格，其中就包括51信用卡旗下的抚州恩牛网络小额贷款有限公司（下称“抚州恩牛”）。

根据监管要求，这6家企业应当依法办理工商注销或变更，继续保留的市场主体，可以依法清收存量贷款，但不得经营小额贷款业务，且企业名称中不得含有“小额贷款”“小贷”字样、经营范围不得含有“经营小额贷款业务”。从小额贷款经营许可到期之日起，如果继续开展小额贷款业务，按照非法发放贷款处置。

工商信息显示，抚州恩牛成立于2017年6月，注册资本2亿元，为杭州恩牛网络技术有限公司全资所有。2022年9月，公司更名为抚州市恩牛网络技术有限公司，与此同时，孙海涛卸任公司执行董事，并不再担任法定代表人。抚州恩牛旗下拥有一款人品贷极速版-贷款借钱平台APP，目前仍能在苹果应用商城搜索到。

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明星公司陷被查风波

工商信息显示，51信用卡背后的杭州恩牛网络技术有限公司（以下简称“恩牛网络”）成立于2012年8月，注册资本5亿元。背后股东19位，包括A股上市公司新湖中宝股份有限公司。

官网介绍，51信用卡曾经连续三年入选胡润新金融50强，CB Insights 全球金融科技独角兽榜单，H2 Venturs与毕马威联合发布的“全球金融科技百强公司”等。

51信用卡创始人孙海涛持有公司22.18%的股权。

根据51信用卡2021年报披露，孙海涛41岁，于22年6月获得中国杭州电 子工业学院（现称杭州电子科技大学）工商管理学士学位。自2017年9月起获委任为董事会主席兼执行董事。现为公司董事长、行政总裁兼总经理。孙先生亦担任本公司之附属公司中彩网通控股有限公司（「联交所」）GEM上市）董事会主席兼执行董事。

据媒体报道，在创办51信用卡之前，孙海涛还曾创办过E都市、房途网，后因金融危机爆发，导致项目不得不裁员、转型。

2012年，孙海涛说服3名工程师和1个设计师一起到杭州酒店，封闭开发了整整1个月，做出了51账单(51信用卡管家前身)的第一版APP。2012年5月份，51账单正式上线。

其后，51信用卡一路突飞猛进。2016年底，51信用卡宣布完成来自嘉实投资和银泰集团累计84万美元C+轮融资，创下了30天连续获得近4亿美元融资的耀眼成绩。

彼时孙海涛也十分高调，2016年其在接受媒体专访时表示“我的‘幻想’正在一步步走向现实”。同事评价他喜欢旅游，喜欢德州扑克，也常常叫同事到家里玩，但缺点就是性子急。

杭州经信公众号还曾专门发文介绍51信用卡成长历程，讲到其从最初的信用卡账单管理延伸到以信贷属性为核心的普惠金融服务需求（包括办卡、还款等），并逐步产生了51信用卡的金融服务逻辑：纯线上个人信用借款撮合模式。

在产品端，据报道，51信用卡初期主打信用卡账单管理软件「51信用卡管家」，后又推出「51人品」（网贷）、「51人品贷」、「给你花」等平台或产品，业务涵盖个人信用管理服务、信用卡科技服务、在线信贷撮合及投资服务。根据2017年Oliver Wyman报告，51信用卡为中国首个且最大的在线信用卡管理平台。

在收入渠道方面，孙海涛曾表示，早期51信用卡管家的收入来源于广告，到后来为银行提供办理信用卡的渠道。“2014年，我们为几大股份制银行提供在线办卡申请，那时候一天能赚二三十万，我们以为很多了。”

此后，51信用卡的主要收入变成了信贷撮合服务费。根据其招股书（全球发售）披露，“集团大部分收益来自我们向借款人收取的信贷撮合利息及服务费。于2017年，信贷撮合利息及服务费占我们总收益的71.7%。”

2018年7月，51信用卡登陆港股上市，股票代码2051。孙海涛表示，希望他能为51信用卡一直奋斗到和股票代码一样的年份——2051年，那年他71岁。

招股书披露，51信用卡在2015年、2016年、2017年，收益总额依次约为8973万元、5.71亿元、22.69亿元，复合年增长率为402.9%。

在上市当年，即2018年，公司取得总营收约为人民币28.12亿元，同比增长24%；取得净利润约21.69亿元，而2017年同期亏损约为人民币13.7亿元。此外，51的信贷撮合及服务费在2018年达到20.56亿元，同比增长26.3%，占公司总营收的73%。

然而好景不长，随着行业的严监管来临，上市一年后，51信用卡遭遇史上最大风波。

2019年10月，多家媒体报道，51信用卡位于杭州西湖区国际商务中心的办公地点遭遇警方突击清查，包括创始人孙海涛在内的部分高管及员工被警方带走。当日，51信用卡盘中紧急停牌。

当日晚杭州警方在微博上发布通报称，51信用卡被突击调查原因在于，今年9月以来，其委托的外包催收公司冒充国家机关，采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务，涉嫌寻衅滋事。

当天51信用卡发布公告称，公司在浙江杭州的办事处接受有关部门上门调查。公司主席、行政总裁兼执行董事及控股股东孙海涛，公司执行董事及首席财务官赵轲及集团部分员工现亦正应有关部门的要求协助调查；两位董事协助之调查已暂时完结，两位董事未被扣留。

孙海涛也在微博发布致歉信，称这个风波是因为公司管理上的不完善，尤其是对合作公司的培训和监督不够，导致在对借款人联络沟通过程中出现了一些过激的行为，给个别借款人造成了伤害。后续经营活动中，将杜绝一切不规范的第三方合作，优先确保对各个出借人按合同如期兑付。

随后，51信用卡再次发布公告：称本公司亦留意到网络上流传有关本集团泄漏个人资料以及非法盗取个人资料的传言。本公司仅此澄清，本集团所有的个人信息收集均有合法用户授权，并不存在未经用户授权非法盗取信息的情况。

值得注意的是，51信用卡风波之下，旗下我爱卡官方曾发布过一篇名为《直击51信用卡风波后的24小时》的文章，其表示，在传出警方进驻的消息之后，51信用卡不少“职业撸贷人”也盯上了这家互金独角兽。

据称，从21日下午开始，在不少信贷讨论的微信群中传出截图，内容为用户趁51负面时通过其旗下软件进行贷款申请，在系统自动批核，拿到款项之后，寄期望于后面51信用卡平台的“暴雷”，无需还清款项，实现0成本获取资金。基于51信用卡的风控体系，上述截图内容其实是个段子，但从不少新闻留言下幸灾乐祸的评论中，可以看到想要欠钱不还的“老赖们”并不在少数。

该文章称，“从10月22日早间51信用卡CEO孙海涛发布道歉信开始，事态逐步明朗化，关于公司业务经营和技术问题的谣言也已经中止。22日午间，51信用卡在香港上市的股票恢复交易，股价最高涨幅达30%。‘职业撸贷人’的空想，怕是要落空了。”

51信用卡被查后，旗下P2P产品“51人品”走向何方？

据孙海涛在道歉信中透露，公司于2019年9月30日“51人品”借款人端待还资产余额为107亿元，对应投资人端待还余额仅97亿元。此外截止2019年6月30日公司自有净资产余额38亿元，自有现金总额26亿元。

此外，2019年7月初，“51人品贷”还因未经用户同意收集个人信息被工信部点名批评。

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换将减亏

风波之后的2020年，51信用卡业绩大跌。根据2020年年报，其全年营收同比大跌86.6%至2.74亿元，取得净亏损16.99亿元，而上年同期亏损额为11.29亿元。

其中，信贷撮合及服务费由2019年的11.73亿元减少约91.9%至9543万元。占比由上一年的57.4%降至34.8%。

信用卡科技服务费同比减少约69.9%至4583万元，系合作银行通过51平台发行的新信用卡数量大幅下降所致。

介绍服务费减少约90.8%至2659万元，受政府对互联网金融行业监管的影响，2020年行业规模大幅下降，介绍服务费相应减少所致。

支付服务费同比减少约83.2%至450万元，主要由于支付服务业务量的减少。

向客户贷款的利息收入由于未逾期贷款余额降低，同比减少约94.5%至150万元。

此外，由于51集团在2019年完成了深圳中融保险经纪有限公司的出售，因此2020年保险佣金收入为零。

51信用卡解释称，公司在2020年年中成功完成了P2P清退，为此，公司大幅缩减了包括新用户获取费用等各项开支，并将信贷撮合服务等各项业务的规模维持在较低水平。受P2P清退及新型冠状病毒疫情等因素影响，公司经营业绩较2019年出现明显下滑。

值得一提的是，p2p业务清退后，51集团的信贷撮合服务也变成了：集团将符合资质的借款人推介给合作的金融机构提供贷款服务，并在借款人成功取得贷款后收取信贷撮合服务费。同时我们通过集团内的持牌财务担保公司向合作金融机构提供信用增级。

2021年，51信用卡迎来重大人事变动。

根据51相关公告，孙海涛已辞任公司行政总裁一职，但仍继续留任为董事会主席及执行董事，郑海国委任为执行董事兼行政总裁，于进先生委任为非执行董事，自2021年2月19日起生效。

郑海国此前乃银行高管，根据披露，郑海国长期从事银行信息科技和互联网金融业务工作，曾担任农行浙江省分行网络金融部总经理，自1994年8月至2021年1月期间，郑海国在中国农业银行担任多个重要职务，包括但不限于农行浙江省分行营业部科技信息部负责人、杭州市保俶支行行长及浙江省分行网络金融部总经理等。

60岁的于进于2年4月至2018年9月期间曾历任多个职务，包括农行人事部副总经理、电子银行部总经理、科技与产品管理局局长以及农银汇理基金管理有限公司董事长。

换将后的51信用卡，亏损一度减少。

从业绩层面看，2019年~2022年，51信用卡录得总营收分别为20.45亿元、2.74亿元、4.40亿元、3.96亿元，公司拥有人取得净亏损分别为11.29亿元、16.99亿元、2.34亿元、0.83亿元。

与此同时，51信用卡最主要的收入已经变成了支付服务费。根据公司2022年业绩报告，51集团2022年支付服务费收益达1.53亿元，同比增长94.7%，占集团总营收的38.6%；相比之下，信贷撮合及服务费营收1.14亿元，同比下降52.1%，占总营收的29%。

此外，2022年，51信用卡的SaaS服务费同比增长56.2%至0.51亿元，主要系小蓝本（商业信息搜索工具）订阅收入的提升。于2022年12月31日，小蓝本的注册用户数约为6.7百万名。除toC的小蓝本外，toB的智慧零售也是51信用卡SaaS业务的组成部分。

信用卡科技服务2022年同比减少30.5%至0.28亿元。信用卡科技服务以与金融机构合作发行联名卡为主，51表示因监管政策趋严，减少了对联名卡业务的投入。

值得一提的是，51信用卡还在2022年业绩报告中提到了一项新增业务——露营业务。根据披露，51新用户卡建立了「51 CAMP」的连锁营地品牌，开发城 市内主题化城市营地、城市近郊营地为主，远郊野奢度假营地为辅的「2H」都市露营圈。

51 CAMP的收益主要分为两类：To B及To C。在To C方面，向客户提供精致露营服务并收取一定的场地使用、餐饮消费等服务费用。另一方面，To B的收益包括商业广告拍摄、直播、商业品牌发布会、婚纱拍摄、 定制婚礼、音乐节、露营节、企业团队建设定制、活动广告赞助及其他形式的现场服务所收取的费用。2022年，51信用卡露营收入约为人民币1106万元。

51信用卡方面表示，集团创新业务－51 CAMP露营业务初见雏形，首年运营便取得了露营行业的领先地位。目前，51在全国范围内已运营超过25个近郊营地及4个城市营地。未来，依托于51 CAMP的连锁营地品牌，将继续在中国范围布局营地项目，目前正在探索海南、广东、上海等城市区域的规模化扩张，为国人提供更丰富「场景＋内容」的自助式精致露营服务。本集团亦计划更高标准化的营地营运模式及优质的特色营地资源吸引投资者及合作伙伴，引入灵活多样的合作模式，并实现51 CAMP业务可持续及可复制的大规模发展。