一、入市前多问自己几个问题

投身资本市场历练多年的老将拉里·威廉斯说：“在学会资金管理方法之前，你不过是一位微不足道的投机者，在这儿赚点钱，在那儿亏点钱，永远都不会赚大钱，你永远都抓不住外汇交易的魔戒，只是在交易中游走，小钱捡点，大钱抓不住。”对外汇交易而言，因为带杠杆、可多空，所以外汇交易的资金管理更加重要。

交易前，投资者必须细想方方面面：选择锐进的交易方式还是稳健的交易方式？在各个市场中如何分配资金？整体账户的风险承受度？每笔交易初始风险承受度？如何进行仓位调整？账户的总体期望值？资金的最大回撤率？外汇投机的手续费占比？在盈利之后或者亏损之后分别采取何种措施？……外汇市场如同一面放大镜，能放大人性的优点和缺点。激进的交易者往往会采取重仓、浮盈加仓的交易方式，如果方向判断正确，短期盈利很是可观，但是，一旦交易不顺利，回撤也非常大。在亏损的情况下，交易者如果心态调整不好，急于扳本，往往会频繁交易，进而陷入恶性循环中，导致资金曲线大幅波动。其实，交易者的资金曲线图“画”的就是交易者的心理变化图。交易者风格各异，每个人都在锐进与稳健之间定位。我选择平稳增长，不要大起大落，以便保持良好的交易状态和心态。

二、资金管理的原则和要领

一是投资额必须限制在全部资本的50%以内。也就是说，在任何时候，交易者投入市场的资金都不应该超过其总资本的一半，剩下的一半是储备金，用来保证在交易不顺手的时候或发生不测时有备无患。

外汇最大的魅力在于“杠杆”交易，你只动用总资金的5%进行交易，一般不会爆仓。

二是在任何单个市场上所投入的资金必须限制在总资金的10%—15%。这一措施可以防止投资者在一个市场上注入过多的本金，从而避免在“一棵树上吊死”的风险。

三是在任何单个市场上的最大亏损金额必须限制在总资本的5%以内。这个5%是指交易者在交易失败的情况下将承受的最大亏损。这是交易的出发点。

四是在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%—25%。这是防止交易者在某一类市场中投入过多的本金。因为同一群类中的市场，往往步调一致，如果把全部资金头寸注入同一群类的不同市场，就违背了多样化的风险分散原则。上述要领在行业中通用，我们可以加以修正，以适应各类投资者的需要。

三、利用资金曲线控制风险

资金曲线图一般包括资金净值、手续费、仓位、最大回撤时间等要素。

资金最大回撤率，用来考核操盘手的风险控制能力。一般来说，最大回撤率不宜超过15%，回撤过大，很难回本。损失越小，挽回损失的难度越小。因此，必须避免大幅回撤。

手续费占比5%以下，用来考核操盘手把握大概率机会的能力。在外汇市场中，机会不是时时都有，而降低交易频率，就是降低交易成本，进而增加交易寿命。

仓位，用来考核操盘手的执行能力。仓位分为日内仓位和隔夜仓位，而计划中的日内仓位，在当天下午收盘前，不论亏损还是盈利，要坚决平掉，不能存有侥幸心理。

最大回撤时间，用来考核操盘手的稳定程度。最大回撤时间越小越好，最好不要超过一个月，如果以月为单位，出现亏损，就需要暂停交易，研究交易策略是否适合近期的行情特点。

四、确保资金管理措施实施

资金管理的难点在于知行合一。笔本外汇交易十年，原因是其成交量大，流动性好。刚开始我很谨慎，轻仓做短线，有一些盈利；之后重仓做短线，盈利扩大，信心满满。谁知没过多久，几天之内回撤20%。拿着亏损的单子，我很不甘心，再加仓位来摊低成本，一心想尽快挽回损失。谁知资金连续大幅回撤，短线做成中线，中线做成“贡献”。6个月的盈利，3个月亏完，一举回到“解放前”。我这才开始认真反思，发现问题出在资金管理上。我花了五年时间，真正体会到资金管理是自己交易系统建立过程中最为关键的内容。并严格控制。

资金管理是外汇交易中最关键的环节。掌握科学原理，结合自己的性格特点，制定一套切实可行的资金管理办法，才能在期货市场中长久生存。只有做好资金管理，才能成为外汇市场中的“恒星”，持久闪烁而不陨落。

文章首发于公众号：外汇教主笔记