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期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况

 期货和现货是同涨同跌吗(期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况)(图1)期货和现货是同涨同跌吗(期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况)(图2)期货和现货是同涨同跌吗(期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况)(图3)期货和现货是同涨同跌吗(期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况)(图4)期货和现货是同涨同跌吗(期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况)(图5)期货和现货是同涨同跌吗(期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况)(图6)期货和现货是同涨同跌吗(期货持仓差距5%以上品种,每周期现基差情况)(图7)

基差是期货研究过不去的一道坎。考虑到期货价格会在交割日与现货价格实现“一物一价”的回归,期货价格应当与现货价格密切相关是一个难以否认的结论。

在这一结论的指导下,套期保值者会假定在套期保值持仓过程中,基差不变,期货会与现货严格“同涨同跌”,套期保值者可实现保值目标。通过低买高卖获利的交易者,通过分析供需因素,预期未来现货价格的涨跌变化。他们假定期货与现货在持仓时段会出现相似的涨跌变化,期货投机就可以替代现货交易,所以基差平稳是多数参与者共同期待目标。

如果基差是平稳的,或规则的变化,基差的变化就不需要特别考虑了。但实际交易中,基差的变化幅度非常大,变化方式也难以预测,也就是期货与现货的涨跌并不同步。

基差变化成为套期保值者不可忽视的风险点,因为变化不同步,一个市场的损失不能被另一个市场的盈利弥补。投机者也将面临预期中的现货涨跌,在期货呈现的变化不仅波幅不同,还可能方向相反。

基差的研究就是为了让投资者能够更好的实现既定的策略。

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