基金金字塔加仓是什么意思(3200点怎么买?——金字塔法)
2019年开年以来,股市又迎来一波小牛市,自2019年1月4日至4月4日,上证综指已经突破3200点,涨幅达到30.18%,呈现出一片欣欣向荣的景象。回顾近十年的市场波动情况,上涨至3200点后的走势可大致分为两种:一种是3200点位于整个牛市的中间阶段,之后会继续上涨至更高点位;一种则是从较低的位置上涨至3200点后又波动调整,经历一段时间的下跌后,再次回到3200点左右。
华尔街流传着一句话:“要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。” 如果我们能够克服这种只选择一个时间点进行买进和卖出的缺陷,就能均衡成本,降低高进低出的风险,使自己在投资中立于不败之地。
那么,在3200这个点位上,我们该如何布局资金,该选择什么样的投资策略呢?
首先,我们来聊聊金字塔法的投资策略,更具体的,可以分为正金字塔加仓法和倒金字塔减仓法。
所谓正金字塔加仓法,就是在基金净值下跌时,定投投资者开始加仓操作,并且随净值下跌,逐渐增加每次加仓的仓位,从而摊低投资成本。
例如,我们在最初买入10%,下跌10%,第二次加仓20%,再下跌10%,加仓30%,再下跌10%,加仓40%至满仓(这里的10%是一个假设值,并不一定的最优的,可根据市场环境设置不同的值)。倒金字塔法则与之相反,净值上升时开始相应的减仓操作,并随价格的上升逐渐增加每次减仓的仓位。一般而言,这种方法更适合熊市,让投资者在较弱的市场环境下也能赚到钱。
下面,我们选取历史上两段上证综指处于3200点附近的区间进行分析。以中证100指数为例,看一下不同情况下利用金字塔法投资的收益情况。假定初始的定投金额为每周1000元,加减仓资金共50000元,加减仓信号为基金净值发生10%的变化:加仓时,与上一次加仓相比,若基金净值下跌10%,就进行下一次加仓;在减仓时,与上一次减仓相比,若基金净值上升10%,就进行下一次减仓。每次加减仓资金量依次变化为:5000,10000,15000,20000元等。
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长期投资
我们选择2009年8月14日(上证3341.55)至2015年3月13日(上证3348.51)这一区间进行分析。在此之前,市场行情经历了剧烈变化,在2007年10月达到6092的高点后,又直线下跌,在2008年10月左右触底,后又轻微反弹,2009年7-8月在3000-3400点位附近徘徊,之后震荡下跌,并在2015年3月重返3200点。中证100指数的走势如下图所示。
我们先看一下在正常定投的情况下,不进行加减仓操作的收益情况,每周定投1000元,最终的累计收益率可以达到33.52%。伴随着指数点位震荡,累计收益率经历了一个先曲折向下再上升的微笑曲线。
我们再按照前文所述的金字塔法对定投进行加减仓的操作,当指数相对于前一基准日期上涨或下跌10%时,就相应的加减一定梯度的资金量。最终的收益率为41.84%。
在表2中,几乎每次周定投金额的改变都会使累计收益率高于表1中无加减仓变化的收益,最终促使2015年3月13日获得更丰厚的收益。
最后,我们来对比一下不同投资方式的收益率,如表3所示。可以看出,定投的收益率要远高于一次性投资的收益率,而金字塔法的收益则更好于正常定投的收益。
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短期投资
上述的投资时间近6年,属于较长的投资周期,可能只有为数不多的投资者能够坚持定投。我们再比较一段较短的投资周期,看看金字塔的收益情况如何。
我们选择2015年8月7日(上证3509.34)至2015年12月25日(上证3482.12)的区间,这段时间市场先是呈现下跌的态势,随后略有反弹,整体上在3000点至3500点范围内波动。
在正常定投的策略下,每周定投1000元,至2015年12月25日可以获得7.45%的收益率。
采用金字塔法,每次周定投的收益率都会好于正常定投,在止盈时收益率可以达到9.82%。
在这一阶段中,一共经历了2次加仓和2次减仓操作,涨跌幅的设置也做了一些调整,作为定投前期,2015年下半年经历了一个较长的份额积累阶段,加减仓次数较多,后期定投盈利阶段以减仓操作为主。
最后,比较三种方式的收益率,金字塔法的收益情况仍领先于其他两种投资方式,在这段熊市的震荡期间,如果采用一次性投资,我们会亏损0.78%,采用金字塔法投资的收益率比一次性投资高出近10%。
通过以上的分析可以看出,运用金字塔法进行加减仓的操作可以获取更高的投资收益。其实,金字塔法本身就包含了你对市场未来的看法,如果认为近期价格可能下跌,那么金字塔法是一种很好的投资选择,并且无论是长期投资还是短期战略,金字塔法的收益情况都是十分可观的。
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