缘何各国央行皆在拼命购置黄金？其会持续购置到何时呢？据世界黄金协会的数据所示，全球央行于二零二二年与二零二三年的黄金总购买量远超一千吨，新兴市场国家乃是购买黄金的主要力量，中国央行亦在其中。

我国央行自二零二二年十一月始出手增持黄金，已连续购买十七个月。经连续出售，黄金于中国官方储备资产中的占比，已由二零二二年十月的百分之三点一九提升至二零二四年三月的四点六四。央行购置黄金之因何在？一则是优化官方储备结构的需求，于美债收益率波动加剧的情形下，央行持续增持黄金有益于储备资产的保值与增值。在实现国际储备多元化之际，央行增持黄金亦有益于人民币国际化。

虽说黄金已非昔日金本位下的唯一国际货币，然其于国际货币体系中仍具不可或缺之地位，黄金储备的增多亦可为一国国家信用支撑的纸币提供征信之效。此等因素背后，一个颇为重要的背景乃是，世界格局正发生变化，致使储备资产多元化的必要性与紧迫性均在提升，从而客观上加快了央行的黄金储备。

对部分新兴市场国家而言，全球由缓和走向对抗，促使其更为关注自身储备资产的安全性。而西方国家对那家北方国家的金融制裁开创了一系列危险且糟糕的先例，表明在储备资产中，过度依赖单一货币存在巨大的政治维护风险，故而不依赖国家主权信用的黄金此时便凸显出其价值，成为乱世中最安全的资产。

那么，此后央妈还会继续购买黄金吗？招商的研究报告指出，从中期来看，央行加大增持黄金的趋势已然形成，且未见逆转之迹象，预计仍将继续成为金价的主要驱动力。从长期而言，新兴市场央行对黄金的增持存在一个阈值，当黄金在储备资产中的占比逐渐趋近该阈值时，对金价的利多影响将逐步钝化。而当前中国的黄金储备占比与储备量相似的国家，如俄罗斯、瑞士相比，仍非常之低。俄罗斯的黄金储备达百分之二十六，瑞士亦接近百分之八。是以，我国的央妈之“买买买”，或仍将持续一段时间。