‌沪指高开0.33%报3352点，中美经贸磋商破冰叠加自贸区扩容提振情绪，新能源车零售增33.9%强化赛道景气。配置聚焦科技突围（半导体/算力）与红利防御（券商/公用事业），警惕存款利率下行致资金迁徙波动。

　　‌开盘数据‌

　　沪指涨0.33%报3352点，深成指涨0.92%报10220点，2025澳门天天开好彩大全‌创业板指涨1.55%报2042点；纺织制造、消费电子板块领涨。

　　核心驱动‌

　　‌政策红利密集释放‌

　　‌中美经贸破冰‌：双方就建立磋商机制达成共识，2025澳门天天开好彩大全‌5月12日将发布联合声明，短期关税博弈风险缓和。

　　‌自贸区扩容‌：国务院支持自贸试验区试点数据跨境流动，服务贸易创新获制度加持。

　　‌央行定向放水‌：5000亿服务消费与养老再贷款落地，2025澳门天天开好彩大全‌文旅、教育等民生领域迎流动性支持。

　　‌经济数据边际改善‌

　　‌CPI-PPI剪刀差收窄‌：4月CPI环比转涨0.1%，核心通胀企稳0.5%；PPI同比降幅扩大但环比持平，工业需求初现筑底信号。

　　‌新能源车增速亮眼‌：4月零售同比+33.9%，2025澳门天天开好彩大全‌固态电池量产趋势强化产业链景气度。

　　‌全球变量扰动‌

　　‌地缘风险降温‌：印巴达成停火协议，乌克兰提议30天全面停火，大宗商品价格波动趋缓。

　　‌科技博弈加剧‌：英伟达拟推H20芯片“降级版”应对出口限制，国产算力替代逻辑强化。

　　‌风险预警‌

　　‌流动性陷阱‌：超20家银行定存利率跌破2%，2025澳门天天开好彩大全‌储蓄迁徙或加剧股市波动。

　　‌监管风暴‌：迈威生物董事长涉短线交易被查，合规风险冲击题材股情绪。

　　‌机构策略‌

　　‌国泰海通证券‌：政策底与市场底共振，做多窗口开启

　　‌配置主线‌：

　　‌科技突围‌：半导体设备/算力/创新药（估值修复+国产替代）；

　　‌红利防御‌：券商/运营商/公用事业2025澳门天天开好彩大全‌（高股息+低波动）；

　　‌周期轮动‌：有色/化工（PPI触底预期+全球补库）。

　　‌银河证券‌：成交放量前维持轮动思维

　　‌短打方向‌：军工/机器人（地缘事件催化）、红利股（北向资金回流）；

　　‌中线布局‌：数据要素/智能驾驶（政策落地+技术突破）。

　　‌今日看点‌

　　10:00 中美经贸联合声明细节披露；

　　14:30 印度央行利率决议对大宗商品影响2025澳门天天开好彩大全‌；

　　宁德时代固态电池研发进展传闻发酵。