3月3日，蜜雪冰城登陆港交所，是继奈雪的茶、茶百道、古茗等品牌相继上市后，又一新茶饮巨头。

这个被寄予厚望，承载新茶饮行业无限荣耀的企业，终于在辗转反侧中，成功上市，给整个新茶饮行业带来了提振。

3日9时，蜜雪集团以每股260港元开盘，较发行价上涨29.38%，对应总市值为987.90亿港元。

收盘市值1093亿港元，折合人民币1024.58亿元。首日大涨43.21%。打破了新茶饮“上市即破发”的魔咒。

其实，在上市之前蜜雪冰城的表现就十分惊人，吸引无数投资者的热情。

2月26日招股结束时，蜜雪冰城达到了创纪录的1.84万亿港元，远超快手的1.26万亿港元，成为新任“冻资王”。

事实证明，在蜜雪冰城上市的这条产业链上，股东、投资方、小散户。中签新股的幸运儿一手可以赚近9000元，一天就把未来3年的蜜雪冰城奶茶钱赚出来了。

蜜雪冰城开盘首日大涨，也为新式茶饮行业注入信心。却有人则担心，这或许是中国茶饮品牌最后的高光时刻。

为什么会忧心茶饮品牌前景呢？

主要是，前三家赴港上市的新茶饮品牌表现太拉跨。2021年6月，奈雪的茶登陆港股上市，成为港股新式茶第一股。2024年4月，茶百道在港股挂牌；2025年2月，古茗在港股上市交易，成为蛇年首支新股。

这三家品牌股价，较发行价有大幅下跌。其中奈雪的茶市值已跌近9成。

有前车之鉴，也难怪有人会忧心新茶饮行业前景。但是，有人觉得蜜雪冰城之后，新式茶饮行业将进入全新的阶段，会迎来高光时刻。

因为蜜雪集团严格意义上来说并非一家新茶饮公司，它做的是供应链的生意。

根据蜜雪集团的招股说明书中披露，蜜雪冰城门店中，99%均为加盟商。2024年前三季度，“商品和设备销售”占了公司总收入的97%。同时，蜜雪冰城钱包很鼓，仅“现金及现金等价物”就有59.8亿元。

因此，蜜雪冰城的上市，标志着中国餐饮行业进入“供应链驱动”的新阶段。未来将有更多品牌，加入这一赛道。

您觉得呢？新茶饮行业的未来，好还是坏呢？

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