2025年春运期间，全社会跨区域人员流动量达90.2亿人次，同比增长7.1%，创历史新高。其中，公路自驾出行占比近八成，民航国际线客运量恢复至2019年109%。本周（2/17-2/21）交运板块表现分化，快递业务量增长显著，航运市场受国际局势影响呈现波动，BDI指数单周环比大涨23.9%。

快递行业：春节业务量同比增三成

春节假期快递业务量突破19亿件

2025年春节假期（1月28日-2月4日），全国邮政快递揽投总量超19亿件，同比增长29%。其中揽收量11.45亿件，较去年农历同期增长31%；投递量7.82亿件，同比增长26.7%。这一增长与国家邮政局此前预测的“春运期间快递维持高景气”趋势一致。

顺丰控股领跑行业增速

1月数据显示，顺丰控股业务量增速达16%，显著高于其他头部企业（圆通5.5%、申通11.8%、韵达2.9%）。其单票收入环比提升7.3%至15.61元，在单价下行趋势中展现经营韧性。信达证券指出，行业单量仍有10-15%的成长空间，但2025年需警惕价格博弈对竞争格局的影响。

物流价格波动反映需求分化

液体化学品内贸海运价格同比下跌6.6%，但化工品价格指数（CCPI）环比微升0.7%。PX、甲醇等原料开工率维持高位，显示工业需求支撑仍在。危化品水运行业因供给受限，龙头企业市场份额提升逻辑清晰。

航运市场：BDI指数单周涨幅超两成

干散货运输拉动BDI大涨

本周BDI指数报981点，环比增长23.9%。细分指数中，BCI（海岬型船）环比上涨38.4%，BPI（巴拿马型船）和BSI（灵便型船）分别增长19.4%、15.8%。主要受南美粮食出口旺季与铁矿石运输需求回升推动，叠加部分船舶绕行推高运价。

油运市场受地缘冲突扰动

美国对俄罗斯石油出口的新制裁加剧全球供应担忧，但本周油运市场表现分化：BCTI（成品油运价）环比上涨7.7%，BDTI（原油运价）仅微增0.1%。内贸集运价格（PDCI）环比下降2.9%，需求短期承压。

航空运力供给收紧推升长期预期

民航1月国内航线客运量同比增长10%，国际线恢复至2019年109%。受飞机产能限制，航空业运力增速未来或放缓，供需结构优化或推动票价持续上行。本周布伦特原油价格环比微降0.4%，汇率波动对航司成本影响有限。