一季度的煤炭价格的崩了！神华的投资者哭晕在厕所。投资电力行业的人腰板硬起来了，激动不已，在电价下降不多的情况下，成本端的煤炭崩溃了，那么电力行业可以说是躺着数钱了。

因此之前电力行业的走势可以说也是十分的强势，在各路高股息类标的普遍调整的时刻，依然在山顶毫不动摇，是市场传统蓝筹行业里面最靓的崽。

但是直到昨晚，某能电力的报告和今天中午渣润的年报给市场的投资者增加了一份隐忧。

简单来说，看了一下年报，电力股目前面临了以下几个问题，如果后面能够化解那么电力股还是有接着上行的机会。

第一个，电力股的减值问题和永续债问题直接鲸吞了电力股的利润。有些电力股的资产里面包含了前几年装进去的很多效益不好的发电厂，结果动不动就年底年报出现了减值，还有些公司还有不少的永续债，每年利息都是一笔不小的费用。那么真正留给投资者用来分红的钱有可能要打很多折扣了。本来赚了1多亿的净利润，结果真正到投资者手里进行分红的钱有可能只有一半还少。

第二个，新能源发电产生的利润比预期要低。这几年由于隆基通威等牛逼的光伏厂商和二三线厂商的共同努力，光伏和风电组件的价格出现了超预期的下降，这也意味着新能源发电企业的成本出现了下降，因此市场投资者对新能源发电企业出现了巨大的投资热情，但是忽略了一点， 成本的确下降，但是收入端也是会下降的。2023年下半年发现新能源的电价出现了下降，并且未来3-5年内可预期的这个新能源电价会一直往下走，毕竟这些企业都是公共事业行业的国企，国家不会允许高电价的出现的。因此在最核心的单位利润—度电利润上是持续往下走的。现在看到的风电或者光伏的高毛利率高净利润率未来大概率是止不住的。

这些出来的隐忧要给电力行业的标的降降温了。

那么未来能否上行呢？

有利好的一面就是发电企业的

估值真的还是很便宜的。如果煤炭如果出现崩塌似的下跌，导致火电的利润能够出现抬升，或者风电光伏因为各种因素能够把度电利润给稳住，然后再多装机点量的话，应该还是有不少的机会的。