价格发现和风险对冲是期货市场两个基本功能。

俄罗斯是镍重要的生产及出口国，俄罗斯镍板是伦敦金属交易所（LME）的主要交割品，但由于俄罗斯被踢出SWIFT系统，无法进行国际贸易。看涨的投资者（多方） 利用这些天时地利对镍期货进行了史诗般的逼空，据媒体消息，我国镍生产商青山集团持有 20 万吨的看跌头寸（空方） ，遭到了多方逼仓。3月8日，当日LME3月期镍价上演了疯狂暴涨的一幕，多空双方激战，空头受到严重挤兑。巨幅震荡迫使LME紧急宣布暂停所有镍合约交易，并取消英国时间3 月8日后所有的场内场外交易，并将3月9日的交割推迟到23号。自3月16日恢复交易以来，又连续多次出现技术故障，跌破当日跌停板限制。

LME多次取消部分交易，这大大的激怒了押注镍价上涨的投资者。 LME镍价失去了指导现货交易的作用， 造成实体企业难以进行正常交易，进一步加剧了期货的价格，使得避险功能也没有正常发挥，这次暴露了LME交易机制的缺陷：

1、市场犹如海洋，风险无处不在，应该懂得顺势而为，绝不可逆势而为。

2、价格没有涨跌停限制，导致在战争的背景下，两天暴涨248%；

3 、LME合约没有进行每日结算，直到到期日才结算，会削弱了获利一方的权益。

4 、合约没有固定交割日，LME 持仓在三个月内的，任何一个交易日均可交割； 持仓在 3-6 个月合约，交割日为每个星期三；6 个月以上的交割日为每个月第三个星期三。

5、吸取青山公司的教训，针对自己的产品进行期货保值，同时确认所保值的产品数量不能超出实际生产、消费或经营的数量。将套期保值作为一项平抑价格波动风险、平滑企业利润的风险管理工具，规范、有效开展套期保值业务。