2019年开年的股市一扫2018年的“跌跌不休”，三大股指狂飙，沪深两市成交超万亿，股民加速进场。近期股市在3000点反复震荡，新老股民的心也上下忐忑担心就此成为待割的“韭菜”。

放眼市场可选择的理财产品，股市太难测，宝宝类货币基金、银行理财产品的收益持续低迷，门槛低、操作便捷、预期收益较稳健的P2P网贷仍是优化个人资产配置的不错选择。但出借P2P网贷该如何避免踩雷，准确识别风险，你都清楚吗？下面细数网贷出借中的五大风险，投友们可参考一二。

一、政策风险

P2P网贷经过十多年的发展，已经成为普惠金融的重要组成部分，统计数据显示P2P涉及小微企业、消费金融和三农业务的近三年累计成交规模超过2万亿元。2018年11月，人民政府发文，将P2P网贷正式纳入中国银保监会的管辖，并由普惠金融部制定监管制度，P2P被正式纳入普惠金融“正规军”。

与此同时，严格的合规检查正在全行业有条不紊地进行。随着监管层持续推进“三降”（出借人人数、业务规模、借款人人数）政策，网贷平台清退动作开始加速。列入清退范围的平台基本涵盖以下几个特征：借款逾期率超10%、业务模式属于伪网贷、2016年8月24日后新成立的平台、未按时提交自查报告等。

截止至2019年2月底，平台数量下降至1065家，其中提交自查报告的仅400余家。有行业人士表示，随着监管的持续介入，未来因为达不到备案要求而被清退的平台也会越来越多，整个P2P行业出清速度加快，最终的数目基本就落在400余家提交自查报告的平台中。

用一句来总结网贷的政策风险，就是国家肯定P2P的行业地位，但坚决取缔不规范、风险高的伪网贷。再看2014年7月上线的滚雪球平台，已于去年10月提交了自查报告，12月完成现场自律检查，目前待收余额2.3亿，专注黄金珠宝供应链金融，严格遵守小额分散的业务原则，目前正在等待深圳开展行政核查。总体来说，滚雪球平台受政策风险影响较少，相对稳定。

二、道德风险

从2015年开始，平台和投资人都热衷股东背景一说，平台喜欢找“干爹”撑门面，投资人选平台喜欢看“背景”，导致平台背景变成了一个明码标价的商品，滋生了一个背景买卖的产业链。但这一热潮在2018年轰然倒塌，国资、上市、风投系的平台纷纷触雷，而买来的“干爹”也第一时间出来甩锅撇清关系，投友们终于醒悟，“干爹”一说并不是百分百可靠。

的确，多了实力企业和资本的加入，平台的综合实力会大幅提升。然，你真的会识别哪些是真干爹，哪些是假干爹吗？下面有几招可教你迅速甄别当中的猫腻。1、频繁变更股权，卖身易主可能性较大 2、频繁变更实际控制人、法人和高管团队，可能会有猫腻 3、买壳挂靠国资，走账营造虚假风投，这些“实力企业”的占股比例非常小，很有可能是虚假背景。

我们来看看滚雪球的背景，滚雪球的经营主体是深圳前海滚雪球财富管理有限公司，工商登记显示，2017年7月26日前由深圳市金斧子网络科技有限公司全资控股，2017年7月26日后由深圳前海富甲金融信息服务有限公司全资控股。富甲金融是一家黄金珠宝产业综合服务商，通过股权穿透可知，富甲金融的股东涵盖了财富管理机构金斧子、风投、珠宝产业资本以及个人，近两年来一直保持不变，股权十分稳定。

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三、经营风险

何为经营风险？判断一个企业经营情况的好坏，就是看他是否赚钱。

据第三方网贷门户网站发布研究数据指出，目前网贷行业能够实现盈利的平台不足1%，网贷平台的盈利困局在业内仍是普遍现象。运营成本以及平台对坏账的代偿是导致平台盈利难的主要原因。其中，资金存管、资产获取、获客成本、人力成本这几部分则构成了网贷平台运营成本的主要投入。而网贷作为信息中介的定位，绝大多数平台的收入进项都依赖资金端与资产端的利差，盈利空间有限。

业内据悉，网贷平台的毛利与总出借人赚取的收益大致相当。假设出借人在平台出借资金的年化利率是8%，那么平台一年所获的毛利为出借人年化投资额的8%。换句话说，如果一个平台一年能够为出借人赚取5000万，那么平台的毛利也为5000万，即规模越大，毛利越高，再支出上述提及的运营成本和对坏账的代偿，剩余的才是企业的净利润。

那么？我们如何判断一个平台是否赚钱？从平台的运营方式就可以粗略判断出一个平台的健康程度。简单来说，大平台跑马圈地抢占市场疯狂烧钱获客可依赖规模效应产生的利润来覆盖成本，中小平台如果也采取同样的方式来硬拼，那是“揽客一千，自损八百”的不可持续的运营方式，资金链断裂的风险非常大。

“提升资产端精准的识别风险能力，找准自身定位，通过服务能力的提升吸引更多用户，提高服务覆盖面等是破解盈利困局的有力方式。”业内人士分析。

这也是滚雪球成立五年来一直审慎经营、严控成本的原因所在。滚雪球的财务总监透露，近两年滚雪球都是有盈利的，得益于稳健的运营政策，平台从不烧钱做运营，不做高返羊毛活动，不打硬广告，不为了做大规模而忽略风险盲目扩大资产端，坚持专注黄金珠宝供应链金融，将更多的精力和成本放在了出借人服务的提升上。跟随滚雪球多年的用户或多或少都会觉得平台很低调、资产聚焦、偶尔还会碰上没标、提前回款的情况。值得一提的是，在同等待收规模的平台中，滚雪球的成交表现一直遥遥领先。

四、信用风险

信用风险是平台上的借款人无法偿还贷款的风险，这是P2P平台最基本也是最主要的风险之一。由于某些P2P平台的资金来源成本较高，一般情况P2P网贷的利率为6%-12%，有些甚至更高。P2P资产端的贷款利率往往在15%-20%以上。因此，相对于银行而言，P2P资产端的客户风险较高，信用风险较大。

为防范信用风险，每个平台都有自己的风控模式，如宜人贷采用了“小额、分散、短期”的原则；人人贷则要求借款人按月还本付息，借款人还款压力较小，一定程度上控制了资金风险；投哪网采用了车辆抵押的手段，以增加第二还款来源控制信用风险；还有平台通过购买保险公司保险以及公司第三方担保。

滚雪球考虑了风控管理成本，在成立之初就选择了黄金珠宝供应链领域，围绕供应链的核心企业，迄今已为1000余家黄金加工厂、黄金珠宝展厅和门店提供了金融服务。黄金珠宝行业的关联性强，信息传递快，业内从业人员的任何违约和不道德行为都会很快在业内引起反响，最终迫使违约人员无法再在业内生存。因此，业内人员违规的成本是非常高的，从业人员不会轻易违约，可较好地规避道德风险的发生。而这个领域的借款人是一群拥有多年经营黄金珠宝业务、成熟稳定的珠宝商人，自身财力不弱，借款只是用于资金周转，例如开设新店、铺货、采购黄金原料等，资金用途清晰，而黄金是国际硬通货，变现能力强，因此天然风险低。

五、信息技术安全风险

用户的隐私和数据安全，与资金安全一样重要。

由于行业无纸化和瞬时性的特点，网贷平台在网络技术安全层面面临的风险和复杂程度已经超过传统金融服务，对于风控及安全保障有着更高的要求。对于网贷平台技术漏洞风险主要有账户被盗取、个人隐私被曝光及平台数据库遭篡改等风险。目前，网贷平台技术安全已成为合规必须条件。

滚雪球采用业界领先的分布式平台架构和核心技术功能，通过多层防火墙隔离系统的访问层、应用层和数据层集群，采用电子认证电子签名技术，确保交易完整可追溯，为用户的数据提供24小时不间断的安全保障。同时，滚雪球对用户的隐私信息进行严格的保护，采用业界先进的SSL加密技术，从用户注册开始，到登录、充值、出借、提现等涉及账户收支的所有信息都进行了256位的高强度的加密处理，防止信息在传输过程中被窃听或泄露。

凭借过硬的技术能力及完善的信息安全管理体系，滚雪球通过了国家信息安全监管部门近300项要求的认证评测，评测结果已达到“信息系统安全等级保护”三级备案证明的资格。