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为什么货币基金每天都有收益,而且每天的收益都是正的?不会亏吗



货币基金是公募基金中风险最低的。买货币基金,不仅亏损的可能极低,而且基本上还可以保证每天的收益都是正的。正因如此,货币基金也是最受欢迎的公募基金,数量占比不到4%的货币基金,规模却超过了公募基金的40%。为什么货币基金可以让每天收益为正呢?

货币基金的收益为什么每天都是正的?

货币基金之所以能保持每天的收益都为正,原因无非有两个,一个就是货币基金的收益计算用的是摊余成本法,一个就是货币基金的投资对象都是安全性高且有稳定收益的资产。

首先,货币基金使用摊余成本法计算收益,可以确保每天的收益都会有变化。所谓的摊余成本法计算收益,就是将投资对象在一定时期内可以取得所有收益平摊到每天上。这里的所有收益,可能是利息收益,也可能是买卖资产获得的差价收益。

比如,一只货币基金以90元一张的价格买了1万张一年后到期的债券,票面利率为5%。那么,在一年后债券到期时,该货币基金就能获得两份收益。其中一份就是债券的利息,每张利息5元,1万张就是5万元。

另一份收益则是买卖债券获得的差价收益。因为标准债券的面值都是1元,而债券在到期还本付息时的本金就是按面值偿还的。所以,以90元买入的债券,到期后能还1元,即每张债券获得10元的差价收益,1万张的收益就是10万元。

这两份收益加起来的总收益就是15万元。不过,这些收益是未来一年能取得的收益,按照摊余成本法,还需要把这些收益平摊到每天上,也就是除以365天,因此每天的收益就有411元左右。

可见,只要是未来某一段时间的投资收益是正的,那么通过摊余成本法计算出来的每天收益肯定是正的。

其次,货币基金定位于低风险的投资理财工具,它的投资对象有严格的限制,只能是一些风险较低、期限较短且基本都有固定利息的资产。比如期限不超过一年的定期存款、大额存单、国债、回购、央行票据等等。

货币基金通过摊余成本法计算收益,虽然可以保证每天的收益都能出现变化,却还不能保证每天的收益都是正的。因为要是货币基金在未来一年的投资收益是负的,那么用摊余成本法计算出来的每天的收益也会是负的。

可由于货币基金投资的对象都是一些低风险、收益稳定的资产,基本可以确保在某段时期的收益都是正的,因此用摊余成本法计算出来的每天的收益也就是正的了。

不过,虽然一般来说货币基金的收益可以保持每天都是正的,但货币基金本质上还是非保 本产品,所以不会保证每天的收益都会是正的。或许在极端条件下,它的收益也可能会变成负的,只不过这种情况基本上见不到而已。

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