国债逆回购是一种保本保息的短期理财产品，风险较低、流动性较好，也正因如此，国债逆回购的收益一般也比较低。当然，国债逆回购的收益也不是任何时候都低，有的时候也可以比任何保本保息理财产品的收益都要高。

什么时候国债逆回购的收益率较高？

国债逆回购虽然是保本保息的理财产品，但它的收益率却是变化很快。因为国债逆回购是在证券市场上公开交易的投资产品，而且交易量非常大，所以只要是在交易时间段里，它的收益率每时每刻都在变。

由于国债逆回购主要是金融机构用于短期融资的工具，因此它的收益率高低就主要取决于金融机构短期融资需求的紧迫性高低。

比如在金融机构短期资金比较紧缺的时候，就需要更多的融资，此时为了能尽快融到足够的资金，就可能会把利率提高，来吸引投资者把钱借给它们。相反，如果短期资金比较宽裕，需要的融资就少，就算要融资也不会给太高的利息。

所以，在金融机构需要大量短期资金应急时，国债逆回购的收益率可能就会明显高于平时的水平。比如平时国债逆回购的收益率可能在2%左右，可在较高时能达到5%—6%以上。如下图：

上图中为某个交易日国债逆回购的收益率情况，其中“最高”列中的就是各期国债逆回购当天的最高收益率。

可以看到，其中1天期的国债逆回购，当日最高的收益率达到了5.325%，这个收益率以当下的利率水平来说，无疑算是比较高的了。除了国债逆回购之外，恐怕再也找不出第二款收益率这么高的保本保息理财了。

那么，假如在收益率为5.325%的时候买10万元的国债逆回购，能拿到多少收益呢？

10万买国债逆回购的收益有多少？

可能有人觉得，收益率为5.325%，买10万元的国债逆回购，收益就是用10万乘以5.325%等于5325元。如果真有这么高的收益，该产品估计会被人买爆。然而这样的好事就是打着灯笼也不可能找得到。

实际上，这里的5.325%的收益率是年化收益率，也就是必须把产品持有1年才有这么高的收益率。可国债逆回购期限最长的也才半年，所以没有哪一款国债逆回购可以让投资者一直持有一年以上。

而上方收益率为5.325%的国债逆回购，仅仅是1天期的，也就是买了后下一日就到期了，收益也只算一天的。如果是买了10万元的，1天的收益就需要用年化收益除以365天，实际的收益大概为14.69元左右。这是不是跟有些人想的相差太多？

所以，国债逆回购的收益率高，并不代表它的实际收益就高。其实仔细想想也就会觉得很正常了。任何理财产品的收益和风险都是相匹配的，收益高的必然会有较高的风险相随。

国债逆回购作为低风险理财产品，尽管偶尔会出现较高的收益率，但维持的时间一般都比较短暂，改变不了国债逆回购长期收益率偏低的事实。