我对公司的研究比较定性和宏观，推崇模糊的正确，毕竟大多数公司的董事长也无法确定性说出今年业绩能增长多少。我作为个人投资者，更要面对无法解决的信息劣势，把自己摆在一个弱者的位置，更容易存活。同样的思路也适用于辨别财务造假，与其辨别造假，不如规避造假，比如害怕应收账款中存在操作和造假，那就找应收账款余额不显著的公司。

说回迈瑞医疗，先看事实层面：

管理团队稳定，A股罕见的高知团队，均是名校出身（不是非名校不可，但名校对能力背书的信号很可靠）；

2.无论从市值、营收或者利润来看，都是国内医疗器械绝对龙头，甚至可以说遥遥领先；

3.国内营收占比60%，海外营收占比40%，而且海外分布均匀，欧美和亚非拉均有相当的收入，并不依赖单一市场；

4.几乎无有息负债，资产负债表十分干净；

5.近五年，净利率均大于30%，毛利率均大于65%，ROE均大于30%，而且收入和净利润均稳定快速增长；

6.经营现金流充沛，赚的都是真金白银。

以上硬实力，在A股可以说是凤毛麟角，妥妥的优等生，能提供充足的安全感。

以下均为个人观点，可能都是错的：

1.迈瑞目前在全球医疗器械公司中排名在20-30名，每年都在稳步提升，管理层公开表示最迟要在2025年年末进入前20名，我认为是可以达成的，国家也需要迈瑞这样的龙头在全球排名中向前进，应该不会对迈瑞进行政策妨碍；

2.迈瑞在海外发展势头良好，中国制造在成本端的竞争力毋庸置疑，能提供持续的增长动力；

3.医疗器械不同于创新药，产品线比较广泛，不依赖于一款产品的成败，具有相对稳定性；

4.迈瑞足够大，可以通过合理并购不断做大做强，根据最新政策，也鼓励优质公司进行并购扩张。

迈瑞的争议点在于比较高的商誉（约1亿），但对于我来说，这点瑕不掩瑜，个人非常愿意长期持有迈瑞这样一家成熟且在增长的公司，跟着企业一起慢慢变好。

题外话：2024年9月26号是个值得记住的日子，这个星期四太疯狂了，账户都要涨停了。戏剧性地是，迈瑞今天一度跌幅超过5%，最终也就收涨1.6%。其实挺好，在其他股票狂欢的时候，我还有迈瑞可以买，都涨上去就只能等着了。

大A3天就收复了3个月的跌幅，再次印证了“为了不错过，只能一直在”的正确性。在下跌中漫长的等待对我来说并不太煎熬，因为我一年有365天都在乐观，每四年才会悲观1天（手动狗头）。

欢迎大家理性讨论，祝投资顺利。