上半年收官，除了以黄金主题基金为主力的商品型基金之外，业绩亮眼的就数QDII基金了。

绩优，成为了全球配置的价值被看见的直接原因而非唯一理由。它背后更大的背景在于当前中国处于低利率周期、境内资产收益下滑的阶段，中国居民希望通过海外资产配置来丰富自身的多元化配置需求。

“全球配置”，这个命题听起来很大，也很难。作为普通人，也能够尝试吗？

我们为你找到了一个简单可行的公式，以及普通人也能够尝试的全球配置工具箱。跟着本文来了解吧。

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为什么你需要全球配置

在过去，中国居民的战略资产配置方式基本可以归为两类：一类是房地产，一类是银行存款等固收类产品。这两类资产配置方式要么过于激进要么过于保守，如今我们所要面对的时代大环境已经发生变化，旧有的方式方法也需要进阶和调整。

然而A股市场仍有显著的新兴市场高波动的特征，对于一般老百姓来说，直接参与风险太高。另一方面，固收类资产的无风险收益率不断走低，收益上的吸引力越来越弱。

假如能够把一些收益和波动介于国内固收和股市之间的资产加入中国家庭的投资组合，可能会对解决当前的居民理财“痛点”有很大的帮助。

海外资产，恰恰就处于这样的位置之上。

让我们去往全球视野，看看最近几年全球市场的表现。

在分化的全球市场格局之下，大部分海外权益市场显著上涨，而A股则度过了震荡走弱的两三年。也就是说，如果这几年你的全部资产都配置在国内市场，那么体感可能会和配置了海外资产的人有比较大的差异。

回到前面的问题，为什么我们需要考虑全球配置？答案很简单：为了追求更多的机会、更低的波动、更好的分散价值。

我们曾在往期文章中对此有过剖析和延展，感兴趣的朋友欢迎点击阅读（点击查看）。

全球配置正当时。即使你还没想好要不要现在就去做，也至少可以把它看作一种新的配置思路，从现在开始去了解。

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国内配置的Alpha + 全球分散的Beta

认识到全球配置的重要意义之后，下一步就是该以怎样的思路去做“配置”。

对于普通投资者来说，或许可以试试这样一个全球配置公式：

国内配置的Alpha + 全球分散的Beta

我们将一部分仓位配置于国内的资产，通过合理的股债配置比例来平衡组合风险收益，提升组合整体表现，享受中国经济长期增长的红利，在此基础上，再去适当分散配置海外资产。

为什么我们强调“分散”？

一方面，海外市场广阔，且对我们来说是更为陌生的新世界。从更大角度上看，近年来，全球经济从共振走向演变为分化，押注某个单一市场做配置可能会产生较大波动。

而长期来看，发达市场与新兴市场的收益率和风险表现存在较低相关性，跨市场、跨地域的分散配置或将尽可能平衡风险收益。

过去，直接参与跨境投资渠道还不多，对于咱们普通老百姓来说更是如此。但近年来，QDII基金、港股通、QDLP等渠道快速发展，中国家庭足不出户也能够参与到海外资产类别的配置中来。

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借助QDII，布局全球机会

读到这里，你应该想进一步了解“可以用什么工具来参与”。现在我们来打开普通人也能尝试的全球配置工具箱。

从资产类别看，全球资产配置的工具箱里包括权益、固收、另类等等。再细分下来，权益类资产可投向港股、美股、日股、欧股、印度股市、越南股市以及其他新兴国家股市等；固收类资产包括中资债、美元债等；另类包括REITs、大宗商品、黄金……

看起来琳琅满目，种类繁多，那么对普通投资者而言比较合适的参与方式是什么呢？我们在前文提到的QDII基金就是其中一种。

从投资范围看，QDII基金可以投资美股、港股，以及其他市场，除了股票型QDII基金外，还有混合型、债券型、另类QDII基金，其中股票型QDII基金最多，这之中又以被动投资型为主。

近年来，QDII基金份额整体高速增长，正成为越来越多普通投资者布局全球的利器。

QDII基金参与门槛通常为人民币1000元起，申赎便捷，直接用人民币投资即可，省去了境外开户和交易的流程。因此从参与门槛、便利性来说都对个人投资者比较友好。

但同时投资QDII基金与投资普通公募基金相比，也有它的特殊性及风险点。

首先是申赎安排。QDII基金资金一般托管在境外，现金交付时间比较长。申购时，一般在T+2个工作日确认份额，T+3个工作日起可查询并交易；赎回时，赎回款项通常在 T+7 日但不超过T+10日内划往赎回人指定的银行账户。因此大家需要做好相应的资金安排。

其次，尽管近年来QDII基金整体的收益表现较为亮眼，但具体到产品上，业绩分化也可能比较大。同时，QDII基金并非任何时候都能领先，例如2018年、2022年这样全球市场总体承压的时候，QDII基金也难有好的表现。

此外，投资QDII基金要特别留意汇率风险，比如汇兑损失等等。虽然当我们用QDII基金参与海外资产投资时，基金管理人会替我们完成换汇、购买证券等过程，但我们需要了解并认识到，除了底层资产的表现以外，汇率也会影响到投资收益。

所以投资QDII基金绝不意味着可以躺平、盲入，反而更加考验我们对买入的时点、估值水平以及海外市场情况的判断。基于此，我们已每周推出《环球凉热》专栏，希望能带您更直观地走近全球市场，如果您感兴趣欢迎点阅和关注。

时至今日，全球配置已不是小众游戏，它更多象征着一种视野和思路。对于普通投资者来说，更为关键的课题不是去推演、押注某个市场未来的走向，而是要从市场环境和个人风险偏好、投资目标出发，顺着资产配置的大方向去着手。

正如我们前面提到的全球配置公式一样：国内配置的Alpha + 全球分散的Beta，从自身需求出发确定不同资产的配置比例，并在周期和波动中做好再平衡。

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