股票市场波折，稳健的债券基金成为资金“避风港”。混合债基配置了少量权益资产，却也跑出了一年-16%的亏损和26%的高回撤，比肩股票型基金。

这是民生加银旗下的民生加银家盈6个月持有期债券（以下简称“民生加银家盈”，统计主代码下同），成立于2020年8月，累计收益为-18.14%，由夏荣尧担任基金经理。

如此高波动的基金，风险评级上只是中低风险，蒙受亏损的部分基民有点冤。

民生加银家盈累计净值为0.8186，成立以来比业绩基准低了18个点，近三年累计亏损近20个点，跟业绩基准的差距近17个点，跑输国债34个点，业绩全市场排名垫底。

在成立的近4年时间里，有4位基金经理参与管理民生加银家盈，主要亏损是在关键的任期里，回撤高达21.49%。

关键的持仓买卖风格较为激进，2022年的四个季度十大重仓股，共出现了30只不用的股票。而且成长型企业居多。快速换手，追涨杀跌，容易导致高回撤。

作为混合债券基金，尽管股票仓位不高，还是亏损严重。

关键目前还担任着另一只混合型债基民生加银转债优选A（以下简称“民生加银转债”）的基金经理。

该基金近2年亏损16.84%，全市场排名垫底（780|814）。

巧合的是，民生加银转债的风险评级跟民生加银家盈一样，都是中低风险，回撤巨大排名垫底。

除此之外，民生加银鑫享债券、民生加银增强收益债券、民生加银高等级信用债债券等3只基金，近3年业绩都在同类排名倒数90%的位置，且大幅跑输同期业绩比较基准。

这5只基金覆盖了短期纯债、长期纯债、转债、增强债等不同的债基类型，由4位不同的基金经理管理。债基团队多位基金经理面临长期业绩挑战。

民生加银鑫享债券近3年亏损高达24.37%，跑输同期业绩比较基准超30个点，全行业排名倒数第7。

2021年三季报显示，民生加银鑫享重仓了多只地产债，持仓前三的债券分别是20大连万达MTN4、16魏桥05、20融创02。从该基金的净值曲线来看，“跳崖式”下降正式从此阶段开始的。

民生加银鑫享债券的评级如出一辙也是中低风险。

据统计，近7年民生加银固收类产品的平均收益为12.54%，全市场排名倒数第二，全市场平均值为29.94%。（数据海通证券，截止2024年一季度，下同）

近5年，民生加银固收类平均收益为8.35%，全市场排名倒数第五。

今年以来债基规模突飞猛进，总规模超过6万亿元，较去年年末增加1.15万亿元。开放式债券基金达到2449只，债基市场的竞争日渐白热化。

民生加银基金债基规模跟随市场增长，最新规模达到989亿元，逼近千亿关口，比去年同期增长了350亿元，增幅超过50%。

债基规模大幅增长了，业绩还需努力。

数据Choice，时间截止：2 024年6月26日